一、事件概述
        近期我们对和胜股份进行了现场调研，就公司战略和竞争力进行了深入沟通。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、分析与判断
        注重新型铝合金材料的研发
        公司自成立以来坚持以技术创新为核心竞争力，依托“广东省铝合金新材料工程技术研究开发中心”，研发具有市场前景的新材料、新工艺和新产品。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前，公司已量产的铝合金材料中有26  种经过了自行设计和改良，不仅获得了多个专利，更使得铝合金的性能达到或超过传统材料的性能，为下游深加工提供了材料基础。预计未来通过公司的不断努力，铝合金技术和工艺将达到国际先进水平。
        高端定制化深加工产品满足国际知名品牌客户的需求
        公司一直以来致力为国际知名品牌客户提供配套产品，为其提供高端、定制化深加工铝合金材料及配件。依托于自身的材料研发和生产技术，公司能够生产满足高端客户要求的各种高性能铝合金材料，在这方面具有领先优势，与大品牌客户有长期友好的合作，具有一定的市场壁垒。目前公司产品被大量应用于小米、比亚迪、VIVO、OPPO、索尼、尼康等品牌的产品中，预计未来将开发更多国际一线品牌的客户。
        继续扩大高端工业型材产能，满足发展需求
        公司计划投资约2.21  亿元提高高端工业铝型材生产能力，项目将新建挤压车间、产品深加工车间等生产用房，并引进国际先进的挤压设备、抽管设备、CNC  表面切削机、CNC  加工中心深加工设备，建成后高端工业铝型材年产能将提高2.2  万吨。
        在产品结构方面，未来的产能布局将以电子消费品、耐用消费品和汽车零部件为主。
        预计新项目将提高收入约5.7  亿元，净利润增厚约5800  万元。目前一期工程已基本完工，部分产能已投产，预计今年仍有后续设备投入。预计二期工程将在今年下半年开工。
        三、盈利预测与投资建议
        根据公司基本面以及募投项目进展，我们预测公司2016~2018  年EPS  为0.65  元、1.03  元、1.61  元，对应PE  为74  倍、47  倍、30  倍，给予“谨慎推荐”评级。
        四、风险提示：
        耐用消费品市场下滑、募投项目进度缓慢。