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研究报告:联讯证券-联讯亿周刊2017003号-170224

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-02-25 10:09:23
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 卫宇桐
研报出处: 联讯证券 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,572 KB 分享者: n****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周受再融资新政及基本养老金划拨委托机构等消息刺激,市场再度转强,随着消息面的变化,上游资源品进入调整,中小创中各类成长主题开始活跃,医药、国企改革主题也逐步升温,板块虽有分化,但不改市场的强势特征。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中证流通交易金额及两融余额都小幅增加,资金温和流入。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        一、中美基建投资或不及预期,周期股降温  
        美国新总统当选之后,全球市场对于特朗普扩大美国基建投资的新政寄予了很高的期望,美股也叠创新高,大宗商品市场更是牛气冲天,国内新疆政府工作计划中固定资产投资规模同比要提升50%,有媒体统计20多个省份2017年投资规模超40万亿,全国估计超45万亿,如此巨大的数字引起一番热议,市场上,建材、建筑等行业成了投资者追捧对象。1月中美两国靓丽的宏观经济数据也点燃了投资者对经济复苏增强的憧憬。
        然后,这方面的预期有调整的必要。国内方面,这45万亿和当年4万亿投资是两个不同的概念,前者代表存量,后者代表增量,不能单纯从数字上来比较。除了新疆等少数省份之外,其他大多数省份的计划并没有太超预期。国外方面,据外媒报道,特朗普考虑将承诺大规模投资基建的方案推迟到明年推行,这对大宗商品市场是一个沉重打击。沿着这一逻辑,相关基建等行业和主题的热度也可能在短期降温。
        二、宜将再融资政策与新股发行综合考虑  
        上周五证监会公布了再融资新政策,对《上市公司非公开发行股票实施细则》部分条文进行了修订;同时发布了《发行监管问答--关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。再融资政策的收紧符合之前市场的预期,它意味着再融资资金规模将显著减少,有利于二级市场资金面的改善,利好作用显著,本周初市场的反弹表达了投资者的态度。
        

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