扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

欣旺达研究报告:民生证券-欣旺达-300207-2016年业绩快速增长,手机电池业务是重点-170224

股票名称: 欣旺达 股票代码: 300207分享时间:2017-02-25 10:56:18
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑平
研报出处: 民生证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 579 KB 分享者: 大****鱼 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        一、事件概述
        近期,欣旺达发布2016  年度业绩快报:实现营业总收入80.90  亿元,同比增长25.01%,归属于上市公司股东的净利润为4.50  亿元,同比增长38.59%,对应EPS为0.35  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、分析与判断
        2016  年业绩高速增长,四季度营收和净利创新高,受益大客户份额持续提升1、根据2016  年业绩快报,公司2016  年四季度实现营收27.86  亿元,同比增长42.16%,环比增长25.45%,归母净利润为1.64  亿元,同比增长45.22%,环比增长18.14%,Q4  单季度的营收和净利润均创单季度历史新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司2016  年业绩增长主要受益于智能手机大客户出货量增长带来锂电池模组销量增加以及盈利能力提升。
        2、我们认为,在智能手机大客户市场份额逐渐提升的背景下,公司拥有产能、技术、产业链布局全面等优势,将受益大容量、快充、双电芯等移动设备锂电池模组产业发展趋势。
        拟定增加码电池模组主业,加速“PPS”战略落地,提升市场竞争力1、2017  年1  月,公司拟非公开发行不超过3  亿股,募资不超过32.46  亿元用于消费类锂电池模组扩产项目、动力类锂电池生产线建设项目、补充流动资金。
        2、我们认为,定增募投项目将有效增加产能和业务规模,进一步完善公司在消费类及新能源类锂电池模组的产业布局,提升公司的市场竞争力。
        完成第二期限制性股票激励计划预留部分,长期发展动力充足1、公司于2016  年11  月14  日向33  名核心员工授予318  万股预留部分限制性股票,占公司总股本的0.25%,授予价格为7.24  元/股。解锁比例为50%、50%,业绩考核目标为2016  年、2017  年扣非后归母净利润相比2014  年增长不低于80%、100%。
        2、我们认为,股权激励将公司利益与员工利益深度绑定,将充分激发管理层和员工的积极性,为公司长期健康发展注入动力。
        三、盈利预测与投资建议
        公司定位为世界领先的绿色能源企业及新能源一体化解决方案平台服务商,手机电池Pack  业务受益主要客户市场份额提升,笔记本电脑电池Pack  业务受益传统18650  电池转向软包锂电池带来的价格弹性,随着新能源汽车的快速发展,领先布局的动力电池和储能业务将推动“PPS”战略落地,有望为公司打开长线成长空间。
        预计公司2016~2018  年EPS  分别为0.35、0.55  和0.88  元,当前股价对应的PE分别为33.4X、21.1X  和13.2X。考虑到公司在动力电池方向的充分布局,动力电池有望成为公司业绩快速增长的推动力,给予公司2017  年30~35  倍PE,未来6  个月合理估值16.50~19.25  元,维持公司“强烈推荐”评级。
          四、风险提示:    1、宏观经济持续下行;2、智能手机出货量不及预期;3、新技术创新及应用不及预期。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com