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思捷环球研究报告:摩根大通-思捷环球-0330.HK-维持中性评级,目标价6.8港元-170224

股票名称: 思捷环球 股票代码: 0330.HK分享时间:2017-02-25 11:02:34
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 摩根大通 研报页数: 1 页 推荐评级: 中性
研报大小: 60 KB 分享者: xia****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摩根大通发表报告表示,思捷(00330)截至去年底止六个月经常性EBIT为200万港元,好过该行预期的亏损,毛利率亦改善2个百分点,主要受惠于集团期内减少促销活动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该行维持思捷的“中性”评级,目标价由6.6港元上调至6.8港元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        但该行认为,集团一旦减少促销活动,销售动力就会明显下降,该行对其新产品在没有宣传及减价活动下的销情缺乏信心。
        该行表示,尽管整体EBIT已从过去的亏损改善至几乎收支平衡,然而德国区的零售亏损情况于期内却有所扩大,而德国是集团唯一没有进行关店的区域,因此认为EBIT的改善主要是由批发、欧洲其他地区以及亚太地区关店所推动。
        该行维持思捷的“中性”评级,只有见到同店销售复苏至可持续的基础上,以及批发表现改善,评级才有可能转为正面,预期集团本财年销售按年跌6%,全年毛利率维持上半年的情况,即按年升2个百分点。
        

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