本周观点
        1.  工业生产数据仍好，下游需求继续走弱
        2.  人民币贬值压力暂缓，仍处稳定窗口期
        3.  风险偏好稳步提升，解禁市值短期低谷
        4.  央行加大投放力度，债市回暖阶段性机会结论与建议
        上周国债期货继续小幅回暖，市场情绪进一步修复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资金层面，上周央行加大投放力度，但主要资金利率依然小幅上行，货币市场流动性仍旧维持紧平衡，但市场预期发生了些许变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面，春节前投放的大量流动性集中到期高峰已过，市场对未来资金面缺口的担忧减小；另一方面，随着两会的临近，管理层推出更加严格的监管政策可能性较低，这为市场情绪的修复和回暖提供了契机。与此同时，近期海外市场利率也出现了持续的回调，政治不确定性加大抑制了利率上行，美、欧、日等主要发达国家经济体国债利率均出现下行，叠加人民币汇率企稳，贬值压力暂缓，都为国内利率腾挪出了一定的空间。但是我们认为债市的回暖主要出于其配置价值的提升和情绪层面的修复，市场趋势性的交易机会仍难言到来。一是国内经济基本面依然强劲，工业生产维持回升态势，而工业品价格仍在上涨，PPI  仍有上行动力，通胀压力暂难消散；二是在以去杠杆为核心意图的背景下，监管层对于债市杠杆去化的过程仍将逐步展开，但2  月以来银行同业存单净发行量创新高与去杠杆主旨背离；三是即将进入3  月，MPA  季末考核的压力给市场的流动性带来不确定因素，表外信贷表内化的新规施行对债市的冲击仍需观察。总体来说，债市在情绪层面的修复、政策预期的改善、国内外利差的缓和以及配置价值的上升等因素推动下出现了阶段性的回升，但在基本面支撑不足、去杠杆继续推进、流动性冲击未知的情况下，趋势性的交易机会仍需等待，由悲观转为乐观为时尚早，短期阶段性交易机会。
        上周市场表现仍然强势，两市震荡上行均创出1  月反弹以来新高，创业板也有所活跃，走势强于大盘。消息层面，由于2  月缺乏宏观经济数据考证，而当前微观数据表明的经济复苏仍在持续，工业生产强劲价格再涨，对周期性行业盈利改善依然利好。同时临近两会市场有维稳诉求，对于一带一路、基建、国企改革等两会政策预期也是当前市场交易的热点，相关题材个股表现活跃。随着反弹的延续，市场情绪也逐步回暖，风险偏好提升，两市融资余额自春节后连续4  周              回升，市场成交水平温和放大。与此同时，近几周沪深两市解禁市值也处于年内较低位置，市场潜在减持压力相对较轻。总体上，市场在两会临近推动改革预期和缺乏利空环境相对偏暖的背景下延续了反弹势头，同时创业板在持续的低迷后也出现了比较明显的回暖，上周指数跑赢主板。