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研究报告:西证国际-加息机率升温,恒指估值一般,两会即将召开-170227

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-02-27 17:29:02
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 西证国际 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 169 KB 分享者: 郑****君 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        香港股市个别发展;内地股市上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒生指数按周下跌0.3%至23,966  点,国企指数按周上升0.6%至10,419  点,日均成交按周减少12.6%至841  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上证综合指数按周上升1.6%至3,253点,日均成交按周增加4.7%至4,975  亿元人民币。
        业绩股表现参差。思捷环球(330.HK)2017  财年上半年成功扭亏为盈,股价按周急升20.3%;国美电器(493.HK)预期2016  年业绩同比下滑,但下半年环比有所改善,股价上升13.0%;安踏体育(2020.HK)2016  年业绩大致符合预期,但订货会表现按季回落,股价下跌7.8%;高鑫零售(6808.HK)2016  年第四季业绩较首三季度有所好转,但公司澄清并没有与阿里巴巴或腾讯商谈合作的可能性,股价大跌18.5%。
        航运港口股份大幅跑赢大市,  电子股下跌。太平洋航运(2343.HK)股价按周上升13.3%,航运及港口股份均跑赢大市。
        水泥股继续有支持,中材股份(1893.HK)、金隅股份(2009.HK)及中国建材(3323.HK)升幅均超过7%。汽车股如东风(489.HK)及长长城(2333.HK)股价均上升8%以上。高伟电子(1415.HK)股价回调14.1%,电子板块跑输大市。
        内地证监支持新股发行,二级市场短期或较疲弱。内地证监会主席刘士余于上周末在发布会上提到有信心解决“堰塞湖”问题,称新股发行会改善市场的平均市盈率,并会严格把关IPO  公司的质量。本周内地将公布PMI,市场普遍预期仍将维持在荣枯线上。我们认为由于市场较担心IPO  数量多了后会影响二级市场,A  股短期预期将较为疲弱。
        美股不断创新高,3  月加息机率升至40%。除了PMI  略为低于预期外,美国上周公布的经济数据大致符合市场预期。上周公布的1  月份联储局议息纪录披露了多数委员预期很快再加息。除加息外,特朗普政策预期对企业也有提振作用,虽然估值不低,但气氛良好下预期仍将带动美股继续再创新高。
        两会相关板块预期走势仍向好。目前恒生指数/国企指数预测市盈率分别为12.0/8.5  倍,略高过去三年估值平均约11.0/8.0  倍水平,估值一般。另外,两会将于本周五及星期日召开,供给侧改革、环保、新能源及基建等板块预期将较受惠。
        

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