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研究报告:浙商期货-化工品研究:库存压力打压烯烃,L、PP空单逢低离场-170228

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-02-28 14:38:25
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 吴铭
研报出处: 浙商期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 443 KB 分享者: bin****zh 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告导读
        L05、PP05、MA05空单逢低离场,暂不做多;PTA05逢低尝试多单介入投资要点
        甲醇
        港口库存上升,需求尚未恢复的情况下甲醇传统下游对高价甲醇有抵触情绪以及部分停车的甲醇装置将重启是主要利空因素,而重庆卡贝乐等甲醇装置有检修计划,江苏盛虹MTO装置有重启预期以及外盘较为坚挺将对甲醇市场有利好影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体来看,甲醇区域性行情或仍较为明显,因此操作上甲醇05空单可离场,可尝试买09卖05。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  ? L/PP
        L方面,行情主要矛盾仍集中于库存压力,套保盘的持续了结使得现货端供应压力激增,短期缺乏上涨动能,但随着现货价格的持续下跌,下游利润较前期明显改善,或刺激一定补库需求,期价下方空间有限,建议L1705空单可逐渐逢低了结,不建议做多。
        PP方面,后市PP的价格走势关键在于库存,需求端订单情况的好转至关重要,关注下游企业补库情况。从价差角度来看,PP粒粉料价差持续收敛,粒料对粉料的替代性已初步体现,另中国-东南亚套利窗口已打开,一定程度上缓解进口压力。操作上建议,PP1705空单可逢低离场,暂不做多。跨品种方面,短期PP走势或强于L,建议买L1705抛PP1705头寸可于1100附近离场,暂观望。  
        PTA
        成本端,油价下方支撑强劲,不过在美原油库存压力下预计保持震荡;短期PX随下游进入调整,不过在二季度集中检修预期下仍将偏强运行。供应端,PTA工厂满负荷生产,供应保持较高水平,在库存压力下恒力检修计划改变加大市场观望气氛。需求端,聚酯和织造负荷继续提升,利好需求,同时聚酯端保持较高利润利于向上游传导,对TA形成支撑。短期快速调整至5500附近,风险基本得到释放,后期下跌空间有限,建议逢低可尝试多单介入。
        

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