一、2  月微观数据不错
        投资主线：自月中开始BDI  开始回升，1  月铁路货运量增速继续维持高位，电厂日均耗煤量1-2  月同比好于去年12  月。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】再加上微观调研的2  月工程机械销量数据，1-2  月各类中游数据非常完美。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）猪肉、鸡肉、蔬菜价格均延续调整，而且从幅度来看，大于每年春节后的下降幅度，预计后续将会拉低CPI  食品部分。从配置角度来看，短期建议关注两条主线：首先，现在依然可以期待两会的政策，建议关注一带一路、国企改革等。其次，1-2  月经济乐观预期依然延续，但3  月如何分歧极大，周期的配置宜着眼长线，短期可挖掘补涨和之前关注度不高的周期（稀土、小金属）。
        推荐配置方向：航运、稀土、黄金、钴。
        二、价格跟踪：BDI、锑、黄金、钴、稀土
        （1）BDI：上周涨18%，自月中止跌后，连续两周上涨。BDI  指数自去年11  月下旬开始出现调整，这里面季节性因素可能是主要原因，而从过去几年的数据来看，每年2-3  月，春节过后，钢厂开工，BDI  指数均会有较为明显的反弹。
        （2）锑：本月以来，锑价涨10%，锑精矿、氧化锑价格同比涨幅高达62%。锑下游的需求增长点众多，整体较为稳定。由于环保督查，锑矿山关停和减产情况逐渐增加。
        （3）黄金、白银：上周黄金涨1.8%。黄金的中期趋势由利率和通胀主导。目前大宗商品整体趋势上行，通胀上行的趋势依然存在。美元指数近期连续弱势、特朗普新政带来巨大不确定性，是前期黄金上涨的重要催化剂，后续黄金的上涨将取决于通胀预期。
        （4）钴：单周上涨7%，单月上涨36%。刚果政局危机导致钴矿供给减少，海外钴原料价格上涨。2017  年第一周，因政令送达时滞出现了个别省矿业局（如上加丹加省）停止办理精矿出口手续的情况。再加上由此带来的产业链上下游囤货，导致价格快速上涨。
        （5）稀土：自去年至今的价格上涨周期中，稀土较为落后。氧化钕、氧化镨上周分别上涨3%和2.5%。1  月份以来，工信部组织开展的打击稀土违法违规专项行动在全国各地陆续推进，供给侧改革稳步推进。稀土打黑、收储及可能的补库，近期环保检查风声有进一步收紧的迹象，对后市行情相对乐观。
        三、中微观数据重要变化
        BDI：上周涨18%，自月中止跌后，上周加速上涨。
        锑：本月以来，锑价涨10%
        钴：单周上涨7%，单月上涨36%。
        稀土：氧化钕、氧化镨上周分别上涨3%和2.5%风险因素：经济大幅下行，环保政策变化等。