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研究报告:华泰期货-鸡蛋周报:基差回归或仍有赖于期价下跌-170312

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-13 11:14:55
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 范红军
研报出处: 华泰期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 805 KB 分享者: rac****28 我要报错
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【研究报告内容摘要】

鸡蛋:期价升水大幅收窄
        1.  芝华数据显示,2017年2月全国蛋鸡总存栏量为13.3亿只,较1月减少2.49%,同比减少8.83%;在产蛋鸡存栏量为11.27亿只,较1月减少2.38%,同比去年减少6.56%;后备鸡存栏量为2.02亿只,较1月减少3.06%,同比大幅减少19.7%;育雏鸡补栏量较1月减少4.6%,同比大幅减少24.42%;青青年鸡存栏量较1月减少2.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期公布的鸡龄结构数据显示,2017年2月幼雏鸡占比从上月的7.25%小幅下降至6.83%,青年鸡占比从上月的12.56%小幅回升至12.65%,主力产蛋鸡占比从上月的70.73%继续上升至72%,即将淘汰鸡占比从上月的9.46%继续下降至8.39%;2.  鸡蛋现货价格上半周延续前期弱势,继续下跌,下半周逐步反弹,与上周五相比,主产区均价累计上涨0.06元/斤,主销区均价上涨0.06元/斤,贸易状况监控显示,本周走货逐步加快,收货逐步变难,贸易状况逐步改善,库存逐步下降,贸易商预期由上周的弱势看跌逐步转为弱势看涨,其中西北地区看涨预期较为强烈;
        3.  鸡蛋期价本周震荡下跌,远月相对强势,其中5月合约累计下跌52元,9月合约下跌113元,1月下跌50元,截至3月10日,主产区均价对5月合约贴水945元,湖北浠水贴水994元;
        4.  分析市场可以看出,根据蛋鸡存栏数据和季节性规律,鸡蛋现货价格低点或已经出现,后期有望震荡偏强,本周鸡蛋现货价格回升,而期价下跌,近月基差有明显收窄,但仍大幅高于往年同期水平,后期基差回归仍有望继续以现货上涨和期价下跌方式实现;
        5.  本周关注重点:建议谨慎投资者观望,激进投资者可以继续持有前期近月空单。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        6.  风险点:蛋鸡淘汰力度超预期;环保政策如设置禁养区导致养殖户被迫退出蛋鸡养殖。
        

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