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研究报告:西南证券-中国宏观经济月度数据手册(2017年3月)-170312

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-15 10:20:12
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (XLSX) 研报作者: 李佳颖
研报出处: 西南证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 1,318 KB 分享者: zy****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        通胀压力放缓不改政策基调,中性偏紧货币政策下需求或逐步放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然2月通胀压力大幅下降,但并不意味着货币政策会趋于宽松。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2月信贷社融基本保持平稳,但由于政策定调审慎,未来信贷管控将有所加强,信贷社融投放可能再度放缓。高频数据显示生产面继续维持平稳,但需求面已经开始有所放缓。随着政策向审慎方向继续发展,需求可能度过高点开始放缓,经济可能再度面临下行压力。而需求下降将带动工业品价格下行,意味着工业企业盈利水平难以再度显著回升。
        流动性将继续趋紧。中性偏紧货币政策之下,央行继续减少流动性投放。央行已经连续12个工作日公开市场净回笼流动性,上周累计回笼1100亿元。3月下旬随着财政存款上缴、MPA考核以及季末效应临近,流动性压力降再度上升。同时美联储大概率将在下周再度加息,这将推升全球利率水平,进而对国内流动性形成冲击。3月流动性将再度面临考验,短端利率波动幅度和中枢水平可能均有上升,这将继续对债券市场带来调整压力。
        

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