上周核心观点：上周国内煤炭市场交易活跃，多因素助推煤炭价格持续上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】煤炭生产方面，近期矿难事故频发，晋陕等主要产煤省区开展严格的煤矿体检，山西、陕西地区勒令停产和长期停产的煤矿均高达110座左右，煤矿安全成为现阶段工作重点，煤炭主产区产量增幅有限，煤炭供需仍较紧张，产地煤价大幅度走高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下游需求方面，国家统计局最新数据显示，1-2月份水力发电量同比下滑4.7%，火力发电量同比增长7.0%，水电出力不足导致火电负荷加大，火电需求仍处相对高位。此外，近期国内主力煤企减少长协供给，同时对市场煤采取竞价销售，市场看涨预期得到进一步巩固；另一方面，大秦线春季集中检修虽然延期启动，但也对市场看涨心理提供一定支撑。焦煤方面，两会落幕，下游焦企、钢企开工率逐步提升，后期随着基建项目陆续开工，利好钢材价格，下游钢焦市场向好，对焦煤需求形成利好支撑，焦煤市场有望企稳回暖。
        近期重点关注：1、国安委就近期数起煤矿事故表态，要求严格落实煤矿复工复产验收，对在验收工作中违反程序、降低标准、把关不严、弄虚作假的，一经发现一律严肃查处追责。煤矿安全成为现阶段工作重点，各大煤企面临较严体检，煤炭主产区产量增幅有限，煤炭供需仍较为紧张。2、国资委主任肖亚庆强调推动中央企业的重组，围绕凝聚力量、结构调整，在钢铁、煤炭、重型装备、火电等方面，不重组肯定是不行的。国家多方面表态下定决心实施煤钢电重组改革，多渠道助力传统能源行业谋突破，建议继续关注国改概念。3、银监会消息，近期银监会会同中国煤炭工业协会组织了全行业去产能债务债权问题培训研讨，期间银监会相关负责同志表示，下一步有望在煤炭供给侧降杠杆方面出台相关政策。
        上周重要资讯：1、原计划四月初开始的大秦线“春季集中修”将推迟到四月底或者五月初进行。铁路方面表示，原因在于当前煤炭资源紧张，港口存煤急剧下滑，部分电厂存煤下降急需补库。2、根据中国神华公告，董事会建议派发2016年度末期股息现金0.46元/股(含税)，派发特别股息现金2.51元/股(含税)；二者合计累计派发590.72亿元，股息率超过18%。
        煤炭价格及库存：2017年3月15日，环渤海动力煤价格指数报收于599元/吨，周环比上行6元/吨。秦皇岛港动力末煤(Q5500)山西产平仓价上涨31元/吨至673元/吨。产地动力煤：山西大同南郊弱粘煤坑口价（Q5500）(含税)450元/吨，环比上期上涨15元/吨；产地炼焦煤：临汾肥精煤车板价(含税)  1450元/吨，环比上期持平。
        风险因素：开工旺季上游需求走旺的逻辑证伪，货币政策进一步趋紧，违法违规项目加速审批并积极投产。