投资要点
        2  月汽车产销量同比分别增长33.8%和22.4%，前两月累计产销量同比分别增长11.1%和8.8%，淡季不淡，全年产销量超预期是大概率事件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国汽车工业协会公布2017  年2  月汽车产销量数据，产销量分别实现216  万辆和193.9  万辆，同比分别增长33.8%和22.4%，产量增幅高于去年同期35.1  个百分点，销量增幅高于去年同期23.3  个百分点，春节因素致超预期的高增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-2  月汽车产销量累计分别实现452.9  万辆和445.9  万辆，同比分别增长11.1%和8.8%，高于上年同期7.3  和4.5  个百分点，淡季不淡，全年产销量有望超市场预期（市场预期全年销量增速约5%-7%）。
        2  月新能源汽车产销量同比分别增长15.5%和30.3%，环比分别增长260%和316%，增长快速恢复，行业反转的拐点已经确立。2  月新能源汽车产销量分别为1.8  万辆和1.8  万辆，同比增长15.5%和30.3%，环比增长260%和316%，销量快速恢复且增速超预期。其中纯电动汽车产销分别完成1.5  万辆和1.4  万辆，同比增长32.3%和49.5%；插电式混合动力汽车产销分别完成0.3  万辆和0.4万辆，同比下降33.5%和12.4%。1-2  月新能源汽车累计生产2.5  万辆，销售2.5  万辆，同比分别下降33.5%和30.5%。2  月单月呈现高增长，我们先前预测行业反转的拐点正在到来得到印证。
        2  月乘用车产销环比下降10.8%和26.4%，同比增长31.5%和18.3%，春节因素带来同比增速较高。2  月乘用车产销分别完成184.7  辆和163.3  万辆，环比下降10.8%和26.4%，同比增长31.5%和18.3%。1-2  月乘用车产销分别完成391.9辆和385.1  万辆，同比增长9.9%和6.3%，低于汽车总体1.2  和2.6  个百分点。
        在1.6L  及以下排量发动机车型购置税优惠幅度缩减和传统的汽车消费淡季不利因素影响下，仍能实现较高增速，实属不易。预计随着购置税优惠缩减效应的逐步消除和消费旺季的来临，乘用车销量增长情况有望继续好转。
        2  月份自主品牌乘用车共销售78.6  万辆，同比增长22.9%，占乘用车销售总量的48.2%，同比提高1.8  个百分点；其中自主品牌SUV  销售43.4  万辆，同比增长49.3%，占SUV  销量的比率达64.6%，同比提高4  个百分点，再创新高。自主品牌乘用车市占率创历史新高，证明其在SUV  等新车型集中上市的驱动因素下崛起的态势依然持续。
        商用车产销量环比分别增长5.0%和1.7%，同比分别增长49.0%和49.9%，货车高景气度拉动作用显著。2  月份商用车产销分别完成31.2  万辆和30.7  万辆，环比分别增长5.0%和1.7%，同比分别增长49.0%和49.9%。其中客车产销量同比分别下降15.6%和3.0%，货车产销量同比分别增长58.5%和57.4%，重卡产销同比分别增长1.3  倍和1.5  倍。1-2  月，商用车产销分别完成61.0  万辆和60.8  万辆，同比分别增长19.4%和28.3%。经济复苏中的新增购车需求、治超政策下的存量更新需求共同推动货车尤其是重卡的大幅增长。
        投资推荐：我们重点推荐受益于自主品牌乘用车崛起带来业绩高增长的华懋科技、宁波高发、拓普集团；建议重点关注吉利汽车（H  股）、上汽集团、广汽集团（H  股）、奥联电子、浙江仙通；卡车旺销的持续性或超预期，建议重点关注中国重汽、江铃汽车、潍柴动力、威孚高科、天润曲轴、上柴股份、云内动力；新能源汽车行业反转的拐点确立，中长期盛宴开启，重点推荐科力远、科泰电源、均胜电子；建议重点关注产业链三电（电池、电机、电控）、充电桩标的：赣锋锂业、天齐锂业、杉杉股份、当升科技、天赐材料、东方精工、坚瑞沃能、国轩高科、大洋电机、江特电机、科士达等。
        风险提示：购置税优惠和新能源汽车补贴退坡冲击；上游原材料价格大幅上涨。