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建材建筑行业研究报告:东兴证券-建材建筑行业周报:地产三四线城市需求成边际推力-170320

行业名称: 建材建筑行业 股票代码: 分享时间:2017-03-21 10:01:53
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵军胜
研报出处: 东兴证券 研报页数: 21 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,803 KB 分享者: yip****17 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上周行业要闻
        中国建材和中材集团重组完成  总资产将超过5000  亿元发改委:今年固定资产投资规模将会达到65  万亿投资策略及重点推荐:
        上周全国水泥市场价格延续涨势,环比涨幅为2.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】江苏、浙江、上海、河南、湖南、广东、川渝和陕甘青等地,涨幅10-40  元/吨;江西上饶,降20  元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3  月中旬下游市场需求继续提升(华北和西北为主,华东和华南基本稳定),供应偏紧,推动价格。浙北、苏南和上海等地价格第二轮上调,后期安徽环巢湖、湖北武汉及鄂东等地也将会有第二轮的上涨。光伏玻璃市场整体走货较稳,但价格走势不理想。原片厂家更倾向于长期客户的合同订单,因此外销有限,且报价略高于实际成交。玻璃纤维纱市场稳中偏弱运行,无碱粗纱成交尚可,但需求增长有限,部分厂缠绕直接纱、板材纱成交价小幅松动50-100  元/吨。
        正如我们2017  年度策略报告《着眼地产后周期、市政基建链和外需,把握预期差-建筑建材行业2017  年投资策略》中提到的一二线城市的调控后,三四线等城市的滞后将继续带动需求改善,2  月份房地产数据也验证了我们的判断。
        在美国加息的情况下,需求改善的持续性和力度成为关键的因素。如果三四线城市需求不能持续,或许需求的改善会出现波动,并转移到基建发力的状态,这中间会出现一个需求波动的转化期。考虑到供给因素或许水泥等周期品行业还存在一个放量的过程。本周我们继续推荐葛洲坝、太空板业、北京利尔和蒙草生态,权重分别为葛洲坝(25%)、太空板业(25%)、北京利尔(25%)和蒙草生态(25%)。风险提示:三四线城市需求持续性不及预期。
        上周市场回顾:
        上周申万建筑材料指数涨幅2.37%,较沪深300  指数涨幅1.85  个百分点。上周组合涨幅为10.07%,超出行业基准指数7.77  个百分点。组合中葛洲坝、蒙草生态和太空板业取得绝对和相对正收益,北京利尔取得绝对和相对负收益。
        

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