周报摘要：
        本周市场回顾:  本周中信国防军工下跌0.10%，在中信29  个一级行业中排名第25  位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】*ST  黑豹正式更名为中航黑豹，与乐凯新材领跑军工板块，在装备量产、沈飞集团改革的推动下预期将获市场长期看好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，军工混改相关个股如北方股份、中船防务等上涨。军民融合个股分化加剧，军工电子板块大幅上涨，而太阳鸟、北方导航等此前涨幅居前的个股则大幅回调。
        本周行业热点:  近期，国内国防及军民融合产业高技术项目有新进展，各地军民融合有了实际性进展：其中高景一号卫星指标达国内领先、国际先进水平；媒体采访马伟明院士，称中国军舰全电推进系统已领先美国一代；同日阳江核电站4  号机组具备运营条件，成为2017  年国内首台具备商运条件的核电机组；我国自主研发的“海翼”号深海滑翔机，刷新了水下滑翔机最大下潜深度的世界纪录；四川省成立电子信息军民融合创新实验室进一步信息，其他多省份军民融合也取得阶段性进展。
        点评：今年军民融合领域频频发招，在国防经费增速放缓的情况下，快速军民融合落地、发展军民两用技术、吸引更多民营资本进入国防军工领域将是未来军工发展的大趋势。我们认为，军民融合领域“民参军”主线仍是关注重点。由于民营企业参与军工项目门槛颇高，参与军品分系统等核心配套公司较少，与国企相比，民参军企业在军工电子领域优势明显，可重点关注。另外，应关注细分行业龙头及优势个股，推荐关注景嘉微（显控芯片）、高德红外（红外成像）、海兰信（海洋信息化）等；“军转民”主线推荐关注北斗产业链及其他潜力较大的优质高技术企业，推荐中国卫星（微小卫星研制）、康拓红外（北斗神舟唯一民品平台）、四创电子（民用航管雷达）等。
        投资策略及重点推荐：本周朝核问题和萨德部署继续发酵，朴槿惠下台未能减缓萨德部署的进度，东北亚形势仍受关注。我们仍维持2017  年两条投资主线的策略，关注国企改革及装备放量。国企改革领域当前可重点关注中电科、南北船集团的科研院所改制及资产注入，而装备放量则继续关注海空军装备建设。此外，随着军民融合领域各省规划不断出台，且部分民参军领域实质性进展显著，我们认为军工电子领域由于民参军企业技术优势明显，未来有望率先分化，领跑民参军板块，建议重点配置。
        本周投资组合的收益率为3.67%，跑赢中信军工指数3.77  个百分点，跑赢沪深300  指数3.15  个百分点。下周投资组合调整为中航黑豹、中直股份、中航飞机、中国重工，权重分别为40%、20%、20%、20%。
        风险提示:军工科研院所改革进度不及预期；民参军配套市场竞争加剧。