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零售行业研究报告:普华永道-零售行业2016中国企业营运资本管理调研:聚焦营运效率,重塑零售价值-170321

行业名称: 零售行业 股票代码: 分享时间:2017-03-21 11:44:15
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 普华永道 研报页数: 44 页 推荐评级:
研报大小: 1,752 KB 分享者: hcc****mi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        零售商业务转型之路
        零售行业在过去经历了高速增长的二十年时间,企业规模快速扩张掩盖了很多零售本身根源性的问题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而随着增速放缓,消费升级,电商崛起,零售行业面临了巨大的冲击和经营管理的各方面挑战。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)如今,在政府供给侧改革的大背景下,零售商开始摸索一条业务转型之路来提升整体的竞争力和未来发展的可持续性。在此过程中,有些零售企业的销售出现负增长,有个别企业更有资金链断裂的情况。现金流与营运资本管理等话题已经不再停留在财务部门,而逐渐变为零售企业CEO的核心议题之一。
        中国零售企业销售和利润增长近年下滑
        零售企业整体销售增长放缓,超市的销售增速在单位数的水平;规模较大的大型百货店和综合店甚至出现了收入负增长的情况。超市在2015年的净利润率为1.3%,去年为2.1%;而百货也从2014年的4.8%降到2015年的3.8%;唯独服饰店表现良好,利润率为11.2%;家电则只得0.8%。
        另外,从供应商处获得资金支持仍是零售企业最重要的外部资金来源,但是我们看到应付账款周转天数已经处于较高水平,零售企业进一步通过延迟供应商付款来缓解自身资金压力的空间有限。此外,超市和服饰专业店的存货周转较慢,对营运资本构成了较大压力。
        理解营运资本背后的营运管理问题
        营运资本决定了流动资产占用的合理性,影响零售企业经营的收益性与风险性,从而关系到财务目标价值是否能够最大化实现,是零售企业经营发展的重要基础。零售企业的高层管理者需要充分理解营运资本的价值和其背后的营运管理问题和风险,并着手解决并提升整体经营管理能力。
        存货周转期:欧美零售业视为经营管理能力的重要指标
        当讨论到营运资本管理,欧美零售行业都会用现金周转周期来衡量一家零售企业在存货周转天数、应收账期以及应付账期的综合表现,代表用在营运管理中的每一分钱从投入到收回所需要花费的时间,作为企业经营管理能力的重要指标之一。
        

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