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研究报告:建信期货-豆粕期货周报-170320

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-22 08:48:38
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 储瑞珍
研报出处: 建信期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 655 KB 分享者: hae****147 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、行业要闻
        1.  周五,芝加哥期货交易所(CBOT)成交活跃的2017年5月大豆期约比一周前下跌6.50美分,报收1000美分/蒲式耳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲式耳1029美分,比一周下跌4美分。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)Euronext的5月油菜籽期货收于407.50  欧元,比一周前下跌4.75欧元。洲际交易所(ICE)5月油菜籽期约比一周前下跌19.20加元,报收503.70加元/吨。阿根廷大豆在上河的现货报价为375美元,比一周前下跌9美元。
        大连商品交易所2017年5月大豆期约报收3,824  元,比一周前下跌103元。
        2.  周五,美元指数报收100.115点,创下五周来的最低点,比一周前下跌1%,因为美联储维持渐进的货币收紧政策,破灭市场对于进一步加息的预期。
        3.  本周美国纽约商业交易所原油期货略微上涨,主要原因是美元汇率走软。不过整体来看,本周油价呈现区间振荡态势,波动幅度在2.50美元左右,投资者评估欧佩克成员国八年来首次减产以及美国页岩油产量增加及库存高企带来的影响。周五,4月交割的轻质原油期约报收48.78美元/桶,比一周前上涨约0.6%,这也是三周来首次收涨。
        4.  本周油籽市场关注的焦点仍集中在南美大豆产量前景上。巴西2016/17年度大豆收割工作进展顺利。
        巴西农业分析咨询机构AgRural称,截至3月9日,巴西2016/17年度大豆收割工作已完成56%。作为对比,去年同期巴西大豆的收获进度为52%,五年同期平均进度为47%。在头号大豆产区马托格罗索州,大豆收获进度依然最快,已达到88%。五年平均进度约为75%左右。中西部其他两大产区戈亚斯州和南马托格罗索州的大豆收获进度同样超过平均水平,也高于上年同期。
        5.  美国农业部目前预计2016/17年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.08亿吨,因为大豆产区天气条件良好,生长期间降雨充足,提振大豆单产达到创纪录水平。2016/17年度阿根廷大豆产量预计为5550万吨,和上月预测持平,低于上年的5680万吨。
        6.  南美新豆收获上市之际,美国大豆需求呈现季节性放慢态势。美国全国油籽加工商协会(NOPA)发布的压榨月报显示,2017年2月份NOPA会员企业压榨的大豆数量为1.42792亿蒲式耳,相当于388.6万吨,低于1月份的1.60621亿蒲式耳,去年2月份的压榨量为1.46181亿蒲式耳,这也是去年9月份以来的最低水平。
        7.  美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至3月9日的一周里,美国2016/17年度大豆出口销售数量为  471,600吨,比一周前低3%,比四周平均值低12%。
        8.  随着美国春播工作临近,今年大豆播种规模成为市场关注的又一大重点。目前CBOT11月大豆期约与CBOT12月玉米期约的价格比处于数周来的高点2.549,这极大鼓励农户种植大豆,而不是玉米。艾伦代尔公司(Allendale)对农户进行的调查结果显示,今年美国农户可能种植约8880万英亩大豆,比上年增加6.5%。基于播种面积数据和趋势线单产,艾伦代尔公司预计今年美国大豆产量将达到41.41亿蒲式耳。
        9.  美国田纳西州的私人分析机构Informa经济公司发布的报告显示,2017年美国大豆播种面积将达到8870万英亩,高于该公司1月份预测的8864.7万英亩。2017年美国大豆产量将达到42.25亿蒲式耳,这是基于平均单产达到48蒲式耳/英亩,收获面积达到8801.7万英亩。美国农业部上月曾预计大豆播种面积为8800万英亩。美国农业部将于3月31日发布播种意向报告。
        二、数据概览
        三、数据综述
        南美大豆收丰产预期继续压制市场,美豆将继续承压下跌,短线美豆或仍在1000  大关附拉锯,呈现弱势震荡态势。国内基本面压力仍存,尤其是后面大豆到港压力较大,现阶段国内豆粕现货价格上涨乏力。
        但目前豆粕价格已接近保本价,暂将限制跌速。
        操作上,M1709  在2800-2900  区间操作。
        

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