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研究报告:中投证券-港股通策略周报:如期加息利空出尽,关注业绩披露-170320

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-22 13:36:49
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭倩晖
研报出处: 中投证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 874 KB 分享者: 天****咒 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾:港股通指数上周涨势喜人,一度上探3058.59  点高位,收于3047.79  点,全周涨幅3.27%,表现略好于恒指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周一随着美国议息会议召开的临近,对美元进入加息周期的预期逐渐升温至100%,港股通随着恒生指数、上证指数和深圳成指涨势明显,随后小幅攀升,在周四凌晨加息政策落地以后,利空出尽,周四港股通迎来跳涨,全线突破5、10、20  日均线。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是随后周五在恒指、上证指数和深圳成指的带动下,经历小幅回调。恒指收于24309.93  点,较前一期上涨3.15%,在全球主要股指中表现较强,其中国企指数涨幅最大,达到4.41%,大型股指数上涨3.25%,中型股指数跳涨4.09%,小型股指数上升3.95%。涨幅前三的板块为资讯科技业、原材料业和消费者服务业,跌幅前三的板块为综合业、消费者制造业和工业。个股方面,港股通涨幅前三名为正通汽车、新城发展控股、敏华控股;跌幅前三名为前海健庩、允升国际、广汽集团。
        资金与市场情绪:上周港股通成交额397.16  亿元,环比增长30.33%。港股通买入金额250.39  亿元,卖出金额146.76  亿元,其中沪市港股通净流入69.59  亿元,较上周大幅增长139.22%,深市港股通净流入34.04  亿元,增长99.05%。市场情绪方面,VIX  指数先于周二上升至12.30,之后随着加息政策如预期兑现,利空出尽,VIX指数不断下降并最后收盘于11.28,低于前值。
        加息影响:美联储决定加息25  个基点,,并维持今年再升息两次、明年升息三次的预期。美联储维持加息节奏不变出乎市场预料,因为数据显示就业市场改善且通胀率攀升。由于美联储2  月底以来持续对市场进行加息前瞻指引,因此此前股价已包含加息节奏提速的隐忧。但美联储维持加息节奏并偏鸽派的态度有效缓解市场的紧张情绪,短期提振市场信心,利空出尽。耶伦表示,  “要记得  2%不是通胀率上限,只是一个目标,  通胀率将会有时将高于2%,就像过去低于2%一样。  ”这可能是美联储为维持国内较高的就业率,倾向“渐进式”加息的政策选择。展望本周,随着美联储加息靴子落地,港股三月以来的短期弱势有望停止。考虑到港股通股票持续存在估值优势,南下资金预计持续增长,港股通有望维持上涨的态势。同时,港股公司进入了财报密集披露期,建议关注业绩表现优异的质优股。
        板块配置建议:加息周期叠加业绩发布密集期,建议关注业绩增长超预期的绩优股,首选高成长性、盈利能力强的汽车类、医疗健庩类、科技类绩优标的。
        风险提示:南下资金量不及预期
        

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