摘要：
        利率债市场周回顾：央行提高公开市场操作利率，流动性重新趋紧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        央行全周共净投放2430  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从投放资金利率上来看，OMO  和MLF各期限资金皆上调10BP，7D、14D、28D  的利率分别为2.45%、2.6%和2.75%，3M  国库现金定存利率较上期上调125BP  至4.2%，银行间和交易所资金利率快速上行。
        国债收益率曲线重新走平，继续防范短端利率上行风险。上周，美联储于周四加息靴子落地，由于此前市场已基本100%预期，因此加息过后国内债市长端反而快速补涨，与之相对应的是短端收益率却快速走高，主要由于以下几点因素：1）国内央行仍旧维持中性偏紧的政策，并在上周公开市场操作时提高了资金利率；2）一季末MPA  考核时点临近，大行出资的意愿降低；3）各中小行在前期期限错配、资产错配加杠杆的情况过于普遍，负债端发行短期同业存单续命支持资产端的长久期资产已十分普遍，而资产端的流动性通常并不高，资金链本已处于十分脆弱的状况；4）叠加传统的缴准、缴税时点，使得资金面会愈发紧张。以上几点因素在短期内都将继续维持，本周应关注央行的出资情况，防范短端利率上行风险。
        信用债市场周回顾：今年以来，信用债发债规模剧减，1-2  月份，共有57  只非金融企业信用债推迟发行或发行失败。上周短融中票发行额小幅减少，企业债净融资额连续第十五周为负。二级市场上，短融中票收益率曲线走平；企业债收益率曲线两端走高，中端小幅下移；交易所公司债收益率曲线继续平坦化上行。交易所公司债不同评级表现有所分化，1YAAA、AA+、AA  级的券种收益率分别变化-0.3BP、4.2BP  和0.8BP，其余期限收益率普遍下行。
        策略：利率债、信用债曲线走平格局或持续。从短端来看，近两周临近月末，一季度MPA  考核致使大行出资意愿降低，因此银行间流动性格外受制于央行投放资金规模的影响，上周便是很好的例子，央行抬高了资金操作利率，致使短端利率快速上扬，我们认为3  月下旬短端利率仍将维持高位，机构为维持资金链，或将抛售短久期短融、中票等流动性稍好的信用品种，因此建议投资者本周观望为主，待月末流动性紧张时点过后，短端的交易性价值可能会重现。