走势回顾
        上证综指全天低位运行，收盘跌0.5%报3245.22点，创业板指跌0.64%报1948.58  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】外围股市重挫影响大盘，一带一路冲高回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）次新股板块上演涨停潮，午后“喝酒吃药”行情再现，旅游股也拉出一波涨势；高送转板块前高后低，股权转让板块表现可圈可点。
        两市成交5455  亿元，上日为4961  亿元。
        市场焦点
        信用债暗流汹涌，债券回售压顶加剧风险。数据统计，2017  年共有698  只信用债面临回售，发行规模达6321.56  亿元。且AA  级及以下债券数量及规模占比分别达到了55%、46%。伴随着债市暂停上市风险数量骤增，债市回售压力加剧，部分现金流紧张、再融资能力受限的发债主体或因回售触发违约。
        策略建议
        大盘低开低走，申万行业跌多涨少。消息面上：（1）宁夏七大电企已向自治区经信委上书，称由于煤价大涨，电量下滑，火电企业已处于全面亏损的状态，希望能尽快降低煤价。而煤企回复不签约就停供，煤、电冲突越发严重。（2）近日，全球市场范围内都出现了“特朗普交易”降温的迹象，避险资产再次升温。
        技术面上：大盘低开低走，盘中击穿10  日均线后反弹收十字星。量能较前几日有所放大，上方3274  点有一定的压力，3301  点为关键压力位。目前来看市场避险情绪较高，市场更倾向于业绩稳定的个股。我们坚定看好A  股结构性行情，但近期外围环境的不确定性有所升高，建议投资者短期以防御为主，逢低布局食品饮料、医药、黄金等避险品种。继续根据国企改革、蓝天保卫战、三去一降一补以及通胀走强四大逻辑关注以下板块：1.国企改革预期强烈的山西、云南、上海、天津以及七大行业央企混改板块。2.清洁能源和大气污染治理板块。3.煤电去产能与煤企债转股去杠杆的机会。4.通胀预期催化的酒、药等大消费板块与猪周期（生猪养殖、饲料、动物疫苗）。