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研究报告:中央结算公司-中债收益率曲线和指数日评-170322

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-23 09:31:05
研报栏目: 债券研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 蔡海剑,贠嘉
研报出处: 中央结算公司 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 861 KB 分享者: fuc****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中债指数走势分析
        今日债券市场指数小幅上涨,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)100.574,上涨0.0044%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)171.9808,上涨0.0181%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全市场平均到期收益率为4.1286%,平均市值法到期收益率为4.0949%,平均市值法久期为3.925。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        债市观察
        【利率品种】今日利率债收益率短端继续上行,其余期限整体小幅波动。早盘国债续发3年期,中标利率明显上行,带动曲线进一步扁平;午后农发增发1、5、10年期,  1、5年期招标利率小幅上行,10年期略有下行。截止日终,国债收益率曲线中短期上行,长期限小幅下行;国开债曲线1年期及以内上行明显,1年期以上整体下行1-2BP;农发行债曲线、进出口行债曲线涨跌互现,整体波动在1-3BP左右。
        具体来看,国债曲线3年期170002带动曲线对应期限上行4BP至3.01%;5年期170001带动曲线对应期限上行1BP至3.15%;10年期170004带动曲线对应期限下行1BP至3.31%。
        国开债曲线短端继续上行,中场期限小幅下行,3年期160215带动曲线对应期限下行2BP至4.01%;7年期170201带动曲线对应期限下行2BP至4.19%;10年期160213带动曲线对应期限下行2BP至4.1%。
        农发行债曲线整体涨跌互现,10年期170405带动曲线对应期限下行1BP至4.17%;20年期160410带动曲线对应期限下行3BP至4.36%。
        进出口行债曲线整体涨跌互现,10年期160310带动曲线对应期限下行1BP至4.18%;20年期150319带动曲线对应期限下行1BP至4.37%。
        地方政府债方面,地方政府债AAA曲线9年期在市场价格带动下收至3.88%。地方政府债AAA-曲线9、10年期在市场价格带动下收至4.0%、4.02%。
        【信用品种】今日信用债收益率有所企稳。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率稳定于4.23%,6M期限收益率下行3BP至4.29%,1年期收益率上行下行3BP至4.29%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率稳定于4.41%,5年期收益率稳定于4.50%水平。
        今日商业银行普通债曲线短端收益率涨跌互现。具体来看,中债商业银行普通债收益率曲线(AAA)7d期限上行9BP至4.74%的水平,1M期限上行9BP至4.75%的水平,3M期限下行7BP至4.54%的水平,6M期限下行6BP至4.48%的水平。
        

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