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研究报告:中银国际期货-白糖期货研究:内外俱疲-170322

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-23 15:35:14
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张忠超
研报出处: 中银国际期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 296 KB 分享者: 泽**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、消息面
        1、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至3月14日当周,对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为143,276手,较前周减少23,200手,为连续第五周减持,突破一年新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总持仓为769,600手,较前周增加4,010手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、据海关总署公布数据显示,中国2月份进口糖18万吨,同比增加7万吨,环比减少23万吨。2017年1-2月中国累计进口糖59万吨,同比增加19万吨。2016/17榨季截至2月底中国累计进口糖105万吨,同比减少48万吨。
        二、后市观点
        近几日郑糖维持震荡偏弱走势,截至2017年3月22日,郑糖1705合约昨日收盘后报6662元/吨,较上一交易日跌10元/吨,跌幅-0.15%。
        外盘原糖方面,隔夜盘小幅收跌,主力5月合约收报17.33美分/磅,较上一交易日涨0.03美分/磅,涨幅0.17%。
        目前,国内糖市仍处消费淡季,同时,南方压榨仍未结束,季节性供应压力使得国内糖市供应宽松。广西地区出现企业收榨,收榨进度同比加快。但南方主产区总体处于新糖集中上市阶段,季节性压力仍存。但是在进口关税仍旧保持稳定以及原糖价格近几日大幅走低,50%关税配额外进口糖成本低于6000元/吨左右,理论进口利润在800元左右。在此时间段,阶段性供应压力叠加外盘走低,郑糖维持震荡偏弱的局面不会得到明显改善。
        

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