行情回顾：本周  医药生物指数上涨  1.8%，跑赢沪深  300  指数  0.5  个百分点，在申万医药三级子行业中，医疗服务板块下跌，其余板块均上涨，其中医疗服  务板块跌幅为-5.9%，医药商业板块涨幅最大为4.2%，医疗器械板块涨幅最小  为0.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业政策：1）两票制落实速度加快，珠海市将率先在耗材、试剂采购领域实施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）珠海率先在耗材、试剂统一配送和“两票制”实行上进行探索，通过整体降价、竞价议价、限价等方式，珠海市此次专科耗材和试剂招标入围产品价格，较原医疗机构采购价格下降25%-30%。从结果上看，两票制降价、压缩流通环节，流通领域龙头公司行业整合机会加大；2）工信部、民政部、卫计委联合印发《智慧健康养老产业发展行动计划（2017-2020  年）》，要求重点推动智慧健康养老关键技术和产品的研发，以及推动在养老和医疗机构中优先使用智慧健康养老产品，鼓励财政补贴家庭和个人购买智慧健康养老产品，医疗器械健康类各细分领域将获益；3）阿法替尼将正式在中国市场登陆。新一代肺癌靶向药物与第一代、可逆的靶向药物吉非替尼和厄洛替尼相比，阿法替尼具有显著延缓耐药性出现的优点，将为患者带来更多生存获益。
        投资思路：我们全面看多医药，核心逻辑之一是IMS  医院终端采购数据2016年同比增速约8.2%，与2015  年增速相比提升超过3  个百分点；另外2017  年1  月份IMS  医院采购数据增速约6.6%，1  月份增速较低是由于2016  年1  月份基数（增速16%）太高导致。新医保目录对辅助用药限制，有利于合理使用医保费用，医院终端采购复苏趋势未变。我们此前重点推荐的恒瑞医药、华东医药持续创新高，本周重点推荐柳州医药、华东医药、上海医药，主要选股思路如下：1）两票制落实速度加快，全国及地方区域龙头将持续受益，重点推荐从区域走向全国的上海医药、年报业绩出色的区域龙头柳州医药；2）低估值龙头，重点推荐华东医药，预计2017  年业绩增速30%，当前估值23  倍，PEG显著小于1，价值与成长兼备；3）创新药是在医保控费大背景下永恒的主题，持续关注有创新能力的龙头公司，重点推荐恒瑞医药；4）品牌中药OTC  业绩稳定，估值低，具有资源稀缺性的特征，持续提价能力强，重点推荐东阿阿胶、云南白药、片仔癀；5）血制品全面受益于医保目录调整，行业长期量价齐升趋势确立，重点推荐血制品提价弹性最大、员工持股绑定利益的博雅生物，保持30%以上复合增速的行业白马华兰生物