发改委表示煤炭市场供求关系已得到明显改善,2017年已没有必要在大范围实施煤矿减量化生产措施,随着供需关系会趋于宽松,煤价有望呈现平稳回落态势、不会大幅上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着发改委对煤价调控,预期火电板块盈利水平有望触底回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们目前对公用事业板块持中立的观点,重点推荐关注三峡水利、国投电力、
st煤气,建议关注华能国际、华电国际和大唐发电。 每周行业表现:
公用事业板块: A股电力板块指数上涨0.36%,沪深300指数上涨1.27%。A股电力板块指数弱于沪深300指数0.91%。 环保行业板块:
A股环保板块指数上涨0.42%,沪深300指数上涨1.27%。A股环保板块指数弱于沪深300指数0.85%。 公司重要信息:
【华能国际】公司发布2016年年度报告。2016年公司营业收入1,138亿元,同比下降11.71%,归属于母公司的净利润为88.14亿元,同比下降36.06%。 【神雾环保】公司发布2016年年度报告。2016年公司实现营业收入31.25亿元,较上年同期增长157.28%,归属于上市公司股东的净利润7.06亿元,较上年同期增长289.47%。 最新行业动态:
环保部印发《重点行业和流域排污许可管理试点工作方案(征求意见稿)》。 《四川省推进电能替代实施意见》印发。 本周投资建议:
供给侧改革和混合所有制改革是最主要的投资主线。火电行业今年处于盈利底部,相比去年预计会有超过两位数的下降幅度,利用小时会继续下探到4,000小时。随着供给侧改革和行业内部市场化出清,利用小时在2018年会回升至4,100-4,200区间,盈利能力也将恢复,建议关注华能国际、华电国际和大唐发电。电力和燃气资产与其他一些实业相比,盈利仍具备吸引力。在国企混合所有制改革大背景下,同为国企背景的电力和燃气资产优势明显,预计会有更多公司注入该类资产。重点推荐关注
st煤气。 来水情况尚不明朗,重点推荐关注三峡水利和国投电力。去年来水丰沛,如果今年来水偏枯,水电板块盈利将有所下降。三峡水利随着在建水电机组陆续投产,业绩保持稳定增长;电改推进降低外购电成本,业绩弹性高;三峡集团有意收购,作为三峡电站在当地的配售电平台,想象空间大。国投电力官地水库调节能力强,利用小时稳定,未来雅砻江上游电站陆续投产,具备长期投资价值。