扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

煤炭开采行业研究报告:光大证券-煤炭开采行业周报:港口动力煤价格开始松动-170326

行业名称: 煤炭开采行业 股票代码: 分享时间:2017-03-28 16:11:42
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐宗辰
研报出处: 光大证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 增持
研报大小: 962 KB 分享者: nbk****p7 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        ◆基本面
        动力煤:上周秦皇岛动力煤价格出现松动,5500  大卡动力煤最新报价684元/吨,较上周下跌2  元/吨,预计随着天气转暖、水电逐渐开始出力、煤矿复产,动力煤价格将进入下行通道,但考虑到目前电厂库存处于低位(六大电厂最新库存仅为934  万吨,可用天数不足14  天),补库存需求依然强烈,大秦线4  月6  日开始检修,山西地区加大超产、违规生产的查处力度,内蒙古70  大庆即将来临安全监管有望升级等因素,煤炭供给短期内大幅增加的概率较低,预计煤价将缓慢下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        炼焦煤:本周炼焦煤价格整体表现平稳,京唐港山西产主焦煤最新报价1510  元/吨,与上周基本持平,临汾地区1/3  焦煤价格小幅上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在钢厂高利润和环保放松的背景下,钢厂的生产积极性较好,而上游的焦化企业因为前期环保因素限产导致库存较低,需求好转叠加低库存导致近期焦炭价格出现两轮上涨,在当前时点,一方面焦炭需求向好,另一方面,环保压力降低后焦化厂复产增加供给,预计焦炭价格继续提涨空间有限,炼焦煤方面,焦炭涨价叠加开工率上升对焦煤的需求和价格形成支撑,短期来看,旺季叠加供给释放缓慢焦煤供求关系好转,焦煤价格有涨价预期,但是受制于焦炭价格以及供给未来逐步释放,焦煤价格预计提涨的空间也较为有限。
        ◆投资策略
        从基本面的角度来看,动力煤价格将开始缓慢下行,下行趋势基本确定,炼焦煤价格因旺季效应短期有涨价预期,但空间有限,基本面对整个股价的表现偏中性,从估值的角度来看,目前主流的煤炭上市公司的估值在10-15  倍左右,在未来煤价上行空间受限而下行空间被政策封杀的背景下,我们认为估值水平基本合理,具有一定的安全边际,但短期来看,由于地产调控的持续升级增加了未来宏观经济不确定性,估值提升的动力不足。
        个股方面建议关注:西山煤电、潞安环能、冀中能源、陕西煤业。
        ◆风险提示:地产调控升级增加经济不确定性
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com