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研究报告:长城证券-行业比较半月报:开工季,中游行业景气度仍在-170328

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-28 16:21:29
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪毅,彭益
研报出处: 长城证券 研报页数: 24 页 推荐评级:
研报大小: 2,507 KB 分享者: cha****14 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场观点
        盈利向好具有持续性;周小川表示货币政策宽松已到周期尾部,或引发大家对流动性担忧,A股6月加入MSCI概率提升,或提升风险偏好提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】盈利、风险偏好是正向影响,流动性是负向影响,建议投资者谨慎乐观来看待市场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        中观数据跟踪
        上游,动力煤价格高位盘整,原油价格有所回落,大部分有色产品价格上涨。
        中游,水泥价格上涨,2月挖掘机、工业机器人产量剧增,化工原料价格小幅下跌。
        下游,地产销售数据超预期,汽车产量增加迅速,一线白酒涨价明显,农产品批发价格指数向下。
        估值数据跟踪
        结合市盈率与市净率来看,在申万一级行业中,估值偏低的有银行、非银金融、建筑装饰、房地产、汽车;估值偏高的有国防军工、电子元器件、通信。
        行业相对估值分化明显,传媒、非银金融处于历史相对低位,建筑材料、交通运输处于历史相对高位。
        行业推荐
        结合市场风格、行业景气度和行业估值情况,我们推荐医药(盈利确定性强,估值低)、银行(银行息差降幅放缓、不良贷款率反弹放缓)与券商(通道服务商向业务多元化转型)。
        

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