我们认为，随着不同互联网子行业之间的整合，数据技术依然是今年行业重点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】17  年上半年，预计腾讯的《王者荣耀》仍是焦点所在，而2  季度市场将会关注复苏中的互联网公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）17  年下半年，各个子行业的潜在IPO  项目将成为又一关注点。我们2017  年首选股票依然是WANT（微博、阿里巴巴、网易、腾讯），而其中腾讯以其多元化业务模式，以及巨大而稳固的用户群体，成为我们在中国互联网公司中的第一选择。
        要点
        16  年4  季度业绩公布进入尾声。我们注意到90%的互联网公司盈利均符合或超出预期，其中大部分公司的17  年1  季度指引符合市场预期。
        陌陌(MOMO  US)和YY(YY  US)17  年1  季度前景展望令人感到意外，其中不利的季节性因素对陌陌的影响很小，而虎牙直播3  位数的同比增长势头则让YY  收益颇大。根据donews.com  的信息，视频直播平台快手获得新一轮融资，由腾讯领投，数额达到3.5  亿美元，预计两家公司将深化产品、技术和服务合作。搜狐(SOHU  US)和畅游(CYOU  US)17  年1  季度展望不及市场预期，主要原因是对即将上市的经典游戏《天龙八部》手游版的预期存在差距。
        春节过后《王者荣耀》吸引力依然保持稳定。我们注意到，腾讯和网易  (NTES  US)  的旗舰游戏因2017  年1  月春节假期而火爆。与16  年4  季度相比，17  年1-2  月期间《王者荣耀》强势增长，日均活跃用户数量持续增加。预计2017  年2  月《王者荣耀》的单月总收入为25  亿人民币，高于16  年12  月的21  亿人民币。网易方面，《阴阳师》在3  月16  日内容升级后，国内iOS  游戏收入排名上升。另外，3  月17  日和20  日，《阴阳师》达到了2  月下旬上市以来日本iOS  游戏收入排行榜的最高名次——第16  位。
        管理层变动是17  年1  季度到目前为止的又一意外。我们注意到17  年1季度发生了多次高管变动，其中猎豹(CMCM  US)3  月31  日公司宣布CFO离职，百度(BIDU  US)首席科学家吴恩达也宣布辞职，其职位由副总裁接任。根据腾讯网站消息，腾讯高级执行副总裁刘胜义出任广告主席、集团市场与全球品牌主席，任宇昕被任命为网络媒体事业群总裁。我们认为，随着广告定位技术的进步，腾讯新闻应用和在线视频业务实力将得到进一步增强，并且与互动娱乐集团之间将产生协同效应。
        2017  年首选股票—“WANT”。社交广告处于早期发展阶段，且领军企业的旗舰手游表现稳定，因此我们看好社交广告和网游的未来发展。
        17  年下半年，金融科技将成为关注重点。
        (1)  腾讯  (700  HK)：得益于数据技术的发展，随着每日移动支付交易数量超过6  亿笔，我们预计移动支付将成为手游和广告之后的又一收入增长点。
        (2)  微博  (WB  US)：微博的用户群体巨大，并且是网红集散中心，因此成为了2017  年为数不多的几家收入加速增长的广告平台之一。
        (3)  网易  (NTES  US)：作为手游行业的整合者之一，公司手游收入增长动力来自《阴阳师》和新款游戏。强大的研发能力是网易的核心竞争力，其他公司难以复制。
        (4)  阿里巴巴  (BABA  US)：在高利润率的支持下，预计核心电子商务业务收入将保持稳健。云计算业绩好于预期、蚂蚁金服计划IPO  以及成功的海外扩张，都是公司股价的催化剂。