扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

恒生电子研究报告:兴业证券-恒生电子-600570-不确定因素落地,持续布局创新业务-170328

股票名称: 恒生电子 股票代码: 600570分享时间:2017-03-29 17:23:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁煜明
研报出处: 兴业证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 增持
研报大小: 517 KB 分享者: sun****et 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        事件:公司发  布  2016  年年报,全年实现营业收入  21.70  亿元,同比减少  2.49%;归属于上市公司股东的净利润为1829.14  万元,同比降低95.97%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时公司公布经营计划,2017  年主营业务收入预算约为23.9  亿元人民币,同比增长10%,  公司2017  年费用预算约为22.9  亿元人民币,同比增长15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        子公司并表以及经纪业务下滑等因素影响营收增长。2016  年公司全年营收增速-2.49%,主要原因有(1)恒生网络和蚂蚁基金的并表影响,(2)经纪业务的下滑、金融市场监管加严和客户需求的减少或延迟。在市场监管趋紧等因素持续影响下,短期公司营收增长将趋于稳定。根据公司经营计划,2017  年营业收入预算约为23.9  亿元,同比增长10%。
        处罚落地,收入端带动作用仍待观察。报告期内公司净利润大幅减少,主要是因为网络技术公司将罚没支出3.82  亿元计入营业外支出以及收入增长低于预期所致。随着2016  年底证监会对网络技术公司的最终处罚决定落地,影响公司未来业绩的一大不确定因素得以消除,然而鉴于公司多项主营业务的发展限制仍然存在,收入端对公司净利润带动作用仍待观察。
        继续加大创新业务投入,长期助力可期。公司在Fintech、区块链、高性能计算等方面加大研发布局,并取得初步成果。2016  年公司成立了证投、云毅、云英等8  家控股子公司,积极布局创新金融业务。随着研发成果兑现,技术趋于成熟,未来创新业务将有望成为公司重要的业绩增长助力。
        盈利预测及投资建议:我们给予公司2017-2019  年EPS  分别为:0.53、0.64和0.79  元,维持“增持”评级。
        风险提示:政策管控风险;创新业务拓展不及预期。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com