行情回顾:上周(2017 年3 月20 日-3 月24 日)农林牧渔(申万)上涨1.14%,跑输沪深300 约0.14 个百分点,跑赢整体大盘约0.15 个百分点,位于申万28 个行业第11 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】农林牧渔子行业中,粮油加工表现最好,涨幅为10.4%;林业表现最差,涨幅为-0.8%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
生猪:大猪场挺价惜售,本周猪价有所回升,但需求端尚未出现明显改善,短期来看,猪价上涨缺乏有力支撑。农业部与大商所共推“生猪指数”,将成为生猪价格监测和政府企业决策的有力工具。肉鸡:2 月鸡只补栏量较少,导致本周毛鸡供应量减少,价格有所回升,鸡价回升带动苗价上涨。
引种受限禽链上涨的逻辑未变,白羽肉鸡景气或将在二季度逐步兑现。糖:印度表示近期不会下调进口关税,广西糖厂收榨进度加快利空糖市。商务部对进口食糖保障措施的调查将延后两个月,为后市增加了不确定性,16/17 榨季我国食糖供需基本平衡,短期糖价维持震荡走势。玉米:部分贸易商提价收粮,吉林出台第二批补贴政策,促玉米价格小幅上涨。玉米供过于求的基本面不变,长期上涨缺乏支撑,预计2017 年全年维持低位震荡。动物保健:农业部印发《国家高致病性猪蓝耳病防治指导意见(2017-2020 年)》和《国家猪瘟防治指导意见(2017-2020 年)》,利好优质龙头企业业绩的增长。节水灌溉:京蓝科技再次中标南宁糖业节水灌溉工程,大禹节水拟与南非企业成立合资公司,国内国际多点开花。“十三五”期间全国新增高效节水灌溉面积1 亿亩,行业市场达千亿。
投资主线有二:一是,供给侧改革标的;二是,后周期标的。重点推荐:京蓝科技、雏鹰农牧、荃银高科、禾丰牧业、金河生物。上周投资组合为:京蓝科技20%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、金河生物20%,组合收益率1.88%,跑赢沪深300,0.61%,跑赢行业指数0.75%。
本周投资组合为:京蓝科技20%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、金河生物20%。
风险提示:动物疫病风险,政策推进不达预期