四月行情展望:宏观经济企稳带动上市公司盈利修复,A股有望再次向上突破
我们认为宏观经济企稳带动上市公司盈利修复是本轮市场的核心逻辑,4 月即将迎来一季报密集公布期,目前业绩预喜公司占比达74.55%,A 股在有望在上市公司盈利修复的带动下再次向上突破。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从流动性的角度,季末银行MPA 大考将过,短期市场有望迎来修复性行情。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)定增速度继续放缓,年报公布期IPO 发行速度略有下降,深港通开通以来,以“北上”净流入为主,未来净流入仍有空间。近期,MSCI 提出一项有关将中国A 股纳入的缩小化方案,在新的框架下,2016 年MSCI 婉拒A 股时提出的3 个问题得到有效改善,A 股纳入概率提升,对提振A 股市场起到积极作用。此外,备受海内外关注的“一带一路”高峰论坛即将在5 月举行,关注边际增量催化信息,与此同时,央企改革以及地方国改的步伐仍在稳步推进,叠加政策对于战略新兴产业的支持力度明显上升,随着经济结构的进一步转型升级,市场对于改革的预期不断升温,均有助于提升市场的风险偏好。
投资主线一——医药、零售商贸、定制家具等大消费类板块2017 年仍面临存量博弈的局面,追求绝对收益的机构投资者占比增多,市场风格逐渐偏向稳健价值投资,消费类板块兼具“业绩确定”+“估值合理”的特征受到市场一致认可;此外,人均收入提升、消费群体迭代共同助力消费升级,并推动消费类企业、尤其是龙头企业业绩向好;在去库存以及需求外溢的背景下,三四线城市房地产终回暖,促使三四线城市消费升级迎来趋势性的投资机会。现阶段我们更为看好:1.在家电龙头以及高端白酒估值提升的背景下,关注前期滞涨的龙头品种,首推医药行业的绩优股以及成长股;2.受益于三四线城市消费升级,具备较强地域壁垒的商贸零售龙头、渠道下沉至三四线城市的家电、白酒区域龙头以及定制家具等。