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研究报告:东吴证券-月度策略:风险偏好有所修复带动股指震荡上行,重点布局一带一路主题下的投资机会-170331

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-31 17:27:24
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 丁文韬,陈显帆,全铭
研报出处: 东吴证券 研报页数: 19 页 推荐评级:
研报大小: 1,297 KB 分享者: dav****123 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点
        宏观分析:1)内外需持续改善叠加基建发力共同推动2  月制造业PMI  指数上升,但小型企业继续恶化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2)翘尾因素带动2  月CPI大幅回落,2  月PPI  同比增速创新高,考虑到PMI  和PPIRM  环比数据,我们认为PPI  拐点已经显现,3-4  月将出现高点回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3)2  月贸易逆差归因于春节错位加价格效应。预计4  月左右将重回顺差,但贸易顺差或较去年收窄。4)消费受汽车及住房相关性消费拖累,预计全年增速不及去年。1-2  月投资增速回升,考虑到有基建和PPP  拖底,预计今年整体投资失速风险大大降低。5)信贷超预期,经济复苏迹象持续,我们预期3-4  月表外信用派生机制还将持续走弱。
        策略:风险偏好有所修复带动股指震荡上行,重点布局“一带一路”主题下的投资机会1、温和的宏观经济环境叠加趋于宽松的资金面,风险偏好有所修复带动股指震荡上行。2、“一带一路”是贯穿全年的热点投资主题,重点关注机械、电力、建筑建材、交运、通信等相关行业中积极实施“走出去”战略的龙头企业。地方上,建议关注新疆和福建两个核心省份的机会。3、同时,我们建议关注:1)由于一线城市房价继续攀升导致部分人口回流二三线城市,近期二三线城市房地产销售量价齐升,由此带来“消费升级”相关板块的机会,如家电、食品饮料、汽车、社会服务等。2)正值年报密集披露期,业绩增长稳健、低估值及高分红、高股息率的白马股赚钱效应凸显,有助于引导价值投资,值得重点关注。
        

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