业绩综述：15  家上市银行公布了2016  年年报，合计实现归属于母公司净利润同比增长1.2%，基本符合预期（年报前瞻预测2.5%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中净利息收入同比增-5.7%，手续费及佣金收入同比增7.1%，拨备前利润同比增3.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        平安观点:
        息差拖累增速，拨备计提压力缓释带动负贡献边际减弱
        从净利润增速驱动各要素分解来看，整体上市银行规模增速贡献净利润增长8  个百分点，利差负面贡献19  个百分点，息差负面贡献有所扩大，主要受到贷款重定价因素及营改增的影响。手续费收入的快速增长贡献2.1  个百分点，成本收入比的负贡献1  个百分点，虽然16  年各家银行成本管控力度明显加大，但受营收端增速更快的下行速度拖累了成本收入比的表现。计提的拨备损失增加负面贡献1.3  个百分点（vs  三季报2.7  个百分点）。边际影响较前三季度继续改善，从16  年来看，不良生成率的下行使得银行拨备压力有所减轻。
        息差降幅趋缓，17  年关注资金端成本上行
        根据已披露年报银行数据，2016  年净息差较16  年3  季度末环比继续下行2BP  至2.19%，环比降幅较3  季度3BP  的水平有所收敛。值得注意的是，若我们剔除营改增因素的影响（平均单季负面影响3-4BP），4  季度末行业息差水平基本企稳。展望17  年，随着银行资产端重定价的影响消除，银行息差收窄压力进一步得到缓释，相比于过去两年行业息差水平的快速下行（15年收窄16BP，16  年前三季度收窄30BP），行业息差在17  年大概率将触底企稳，保守估计全年息差收窄的幅度在8-9BP（考虑营改增）。但16  年末以来资金成本快速上行对于银行成本端的压力需要关注，虽然资金利率的上行对于整体息差影响有限，但个股之间存在明显分化，对同业负债占比较高的部分中小银行会有较大影响。
        规模增速略有分化，大行股份制提速地方银行平稳
        我们观察到，虽然4  季度银行业整体规模整体增速基本与3  季度末持平，但个体表现出现分化，其中大行和股份制银行增速较快，同比增速分别较9  月末提升2.4/2.6  个百分点至10.5%/17.2%，而以城农商为代表的地方银行增速则基本与3  季度末水平持平，从侧面反映了MPA  年末考核对增速偏快的地方银行的约束，这样的趋势预计在17  年仍将延续。从上市银行个体来看，四季度规模增长较快的是中信（+7.5%  QoQ）、招行（+6.8%,QoQ）和浦发（+5.3%,QoQ）。
        展望17  年，我们认为在稳健中性的货币政策环境以及MPA  考核趋严的背景下，行业17  年生息资产增速较16  年会略有下降。我们预计17  年上市银行生息资产规模的增速在10%（vs16  年12%），部分原先增速较快的地方银行存在一定调整压力。