扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

建筑装饰行业研究报告:中投证券-建筑装饰行业季度策略报告:政策与业绩共振,关注PPP+一带一路-170413

行业名称: 建筑装饰行业 股票代码: 分享时间:2017-04-14 13:07:37
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李凡
研报出处: 中投证券 研报页数: 40 页 推荐评级: 看好
研报大小: 3,401 KB 分享者: zho****h1 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        经济下行压力仍存,基础建设投资稳定增长仍是托底经济的主要手段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相关政策持续催化,建筑企业订单落地,业绩快速释放,PPP  和一带一路将是主要投资逻辑,生态园林、新基建、国际工程板块将是重要的投资领域。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        投资要点:
        经济下行压力仍存,基建投资有望保持稳定增长。一季度我国经济实现良好开局,回暖信号增强,但下游消费冷淡,出口形势依然严峻,投资依然是经济增长的重要动力。在制造业投资回升持续性面临考验、房地产投资增速或将下滑的背景下,经济运行仍存下行压力。基建投资作为熨平经济波动的重要手段,预计将成为贯穿今年的热点。
        PPP  迎来落地高峰期,利好生态园林与新基建。2017  年PPP  将迎来落地高峰期,落地金额将达2.4  万亿,实际投资额将达1.5  万亿。园林公司紧抓海绵城市、流域治理和农村污水治理带来的2.63  万亿投资规模的发展契机,纷纷转型生态环保旅游平台,PPP  订单储备充足,业绩高速增长有保障。城市轨道交通、水利建设等新基建投资规模维持高速增长,“十三五”期间投资均将超2  万亿,有望通过PPP  模式,重塑投融资格局,提高投资效率。
        “一带一路”战略成果不断,国际工程显著受益。2013  年至今,“一带一路”作为国家顶级战略得到持续推进,相关政策措施密集出台,金融支持体系逐步完善,“五通”与“六大经济走廊”建设成果显著。契合沿线国家基建投资巨大需求,“一带一路”基建先行,为我国在EPC  领域具有竞争优势的工程企业提供了重大机遇,2016  年沿线国家新签对外承包工程业务合同额达1260.3  亿美元(YOY+36%),为2017  年业绩高速增长提供坚实保障。叠加5  月份“一带一路”高峰论坛召开影响,国际工程将迎来发展新机遇。
        我们投资策略以业绩增长确定性和可持续性为基础,推荐充分受益政策、业绩转化能力突出的公司。推荐复合能力突出,业绩增长确定性大的铁汉生态;经营稳健,内生外延齐发力的美尚生态;行业回暖,EPC  优势明显的惠博普;在手订单充沛,业绩转化能力强的中工国际;向“大环保+大基建”转型,签单能力突出的葛洲坝;PPP  订单签订加速,具有区域龙头优势的蒙草生态。
        风险提示:PPP  项目落地率低于预期,“一带一路”推进不及预期

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com