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研究报告:中银国际期货-白糖期货研究-170414

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-04-15 14:32:41
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张忠超
研报出处: 中银国际期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 297 KB 分享者: chu****shi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、消息面
        1、巴西蔗产联盟Unica  周三报告称,3  月下半月巴西中南部共产糖27  万吨,之前两周为7.3  万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Unica  报告称,巴西主要甘蔗种植带的糖厂共压榨甘蔗796  万吨,3  月上半月为326  万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        乙醇产量为3.27  亿公升,3  月上半月为1.61  亿公升。
        2、印度马邦16/17  年度糖产量较上一年度减少逾一半,至418.6  万吨,为十年来最低水准,因连续两年干旱后甘蔗产量降低。
        16/17  年度马邦约150  家糖厂压榨了3,720  万吨甘蔗,不足上一年度7,430  万吨压榨量的一半。因此,糖产量亦低于上一年度的841.5万吨。
        二、后市观点
        近几日郑糖维持震荡偏强走势,截至2017  年4  月14  日当周收盘,郑糖1709  合约今日收盘后报6724  元/吨,较上一周涨128元/吨,涨幅1.90%。
        糖市进入4  月,虽仍处消除消费淡季,但慢慢转向纯销售期。
        南方产区收榨进度同比加快,按目前进度,三月将大部压榨完毕,四月仅有少量糖厂开工压榨。近日广西地区压榨完毕。在进口关税仍旧保持稳定以及原糖价格处于低位,50%关税配额外进口糖成本低于6000  元/吨,理论进口利润在800-1000  元/吨。但是,单纯的外盘走低不至于使得国内糖市走低,而且最近国家有关部门打击走私活动也在紧锣密鼓的进行,国内国外两个市场现在来看独立性仍旧较强。况且客观的产需缺口的存在,国内目前进入去库存阶段,我们仍旧认为国内糖价将继续保持较高位置,6500一线将会出现较强的支撑。
        

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