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研究报告:中信期货-能源化工策略周报:PVC延续弱势、PTA5000支撑待观察-170417

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-04-17 15:02:15
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林菁,童长征,沈利萍
研报出处: 中信期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 717 KB 分享者: 220****68 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        PTA本期观点:市场窄幅震荡,5000支撑仍待检验
        PTA检修装置陆续进入重启阶段,目前仪征石化、嘉兴石化处于停产外,江阴汉邦220万吨PTA装置上周五意外跳车,临时停车一天,前期检修的逸盛大化已经重启,如若后期无大装置检修,供应压力将进入回升状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,PTA盘面加工利润升至500元上方,在利好减弱情况下,盘面加工利润的回升后或受到打压;成本方面,虽然原油价格回升,但暂时来看对PTA提振效果不大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二季度关注PX装置检修增加后,成本端的影响力是否会增大。操作上,谨慎为主,关注油价和供需格局的变化。
        PVC本期观点:氯碱不平衡,PVC弱势延续
        近期PVC偏弱态势,一方面,受到了PVC供需表现的不佳的影响,PVC检修装置陆续增加,但在社会库存偏高的背景下,检修的利好作用打折扣;同时,受华北地区环保督查加剧影响,下游制品企业开工受波及,需求提升有限。另一方面,近期氯碱不平衡问题仍显著,片碱价格经3月份的疯涨之后,目前处于高位盘整状态,高利润的驱使下氯碱企业维持高开工,内蒙地区的一些企业出现检修推迟或轮休代替检修的现象,导致氯气的供应充足,PVC跟随氯气价格下行。总体而言,PVC短期供需略显偏空,偏弱格局的改变仍需利好因素落地。
        操作建议:观望。
        风险点:
        PTA--原油价格大幅走低,基本面格局转变。
        PVC--原料电石价格、供需格局的变化。
        

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