板块行情:上周,SW 纺织服装板块下降1.55%,沪深300 下降0.88%,纺服服装板块跑输大盘0.67 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW 纺织制造板块下降1.96%,SW 服装家纺下降1.27%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)仅板块的估值水平看, 目前SW 纺织服装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE 为33.49 倍, SW 纺织制造的PE 为35.33 倍, SW服装家纺的PE32.75 倍, 沪深300 的PE13.11 倍。SW 纺织制造的PE 略低于近1 年均值。
公司行情:本周涨幅前5 的纺织服装板块公司分别为华斯股份(22.36%),际华集团(13.51%),常山股份(11.33%),凣瑞德(7.99%),海澜之家(5.33%);本周跌幅前5 的纺织服装板块公司分别为:健盛集团(-29.39%),维格娜丝(-14.73%),金发拉比(-14.44%),浔共股份(-11.08%),美欣达(-9.52%) 。
行业重要新闻:一季度纺织品服装出口企稳,3 月出口强劲反弹,中国皮革行业进入深度调整期 毛皮服装降幅大,新疆渐成丝绸之路经济带纺织服装产业基地,互联网或将开辟纺织业未来的新格局,少女品牌SEIFINI 诗凡黎借今年最火博通IP 建品牌温度。
海外公司跟踪:工业4.0 持续发酵,英国纺织大厂加入智能制造迅;销2017 年财政年度上半年业绩一觅;劳动力成本攀升,阿迪要将部分生产线撤出中国;A&F 香港扩张之路受阻 转道不东南亚电商合作。
公司重要公告/新闻: 【跨境通】关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨重大资产重组,【美盛文化】关于2016 年年度报告的更正公告,【美盛文化】2016 年年度报告摘要,【天创时尚】重大资产重组停牌公告,【雅戈尔】2016 年度业绩快报公告,【凣瑞德】重大亊项复牌公告,【歌力思】重大资产购买暨关联交易,【步森股份】2016 年年度报告,【开润股份】2016 年年度报告摘要,【
ST 天首】2016 年业绩快报,【常山股份】2017 年第一季度业绩预告,【金鹰股份】2016 年年度报告,【中银绒业】2016 年业绩预告,【欣龙控股】2016 年业绩预告。
投资建议:纺织服装企业自2011 年以来的去库存周期基本结束,未来业绩提升关注销售端和毛利率的变化情况。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障,估值较低的休闲服装龙头企业,森马服饰。(2)子行业景气度较高、行业快速增长,公司业绩快速增长的跨境通;(3)关注印染行业:河长制推行背景下,各地严查水污染,关注印染龙头企业在严控污染背景下的订单、市场份额提升,推荐航民股份;(4)关注多品牌战略进展较快的女装企业歌力思,大家居战略推进中的罗莱生活。(5)近期军工板块关注度提升,推荐际华集团。
风险提示:1. 行业织端持续低迷,服装销售不达预期;2. 上市公司业绩下滑风险;3. 服装企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险。