2017年各国经济走势观点汇总:高盛、瑞银、德银、摩根大通、摩根士丹利、摩根资管、施罗德
1. 美国:特朗普政策利好
方向上一致看好:上述几家外资行对特朗普政策的综合影响,一致持正面预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
程度上存在差异:从2016年年底发布的策略报告来看,UBS、DB两家预期较为乐观,其余各家都持特朗普政策的实施将打折扣、减规模的预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2. 欧元区:多事之秋
瑞银、德银、摩根大通、摩根士丹利、摩根资管的普遍看法是,经济平稳运行的利,难掩政治风险给投资带来的弊,多持谨慎预期。
3. 英国:脱欧带来不确定性
短期视角上,脱欧的余震仍在,但英国经济的强韧表现已超出预期。长期视角上,有人唱好有人唱衰。
4. 日本:财政刺激暂时改善通缩
扩张性财政政策带来0.6%的GDP贡献值,但通缩泥潭之中,多数投行持悲观态度。
5. 中国:有控制的增速稍缓
政府有足够的力量稳增长,楼市紧缩和去杠杆的负面影响被基建支出部分抵消。
6. 新兴市场国家:全球回暖带动下的崛起
大宗商品价格回升,巴西、俄罗斯带头复苏,预期较为乐观,但对于特朗普政策对新兴市场的影响观点分化。
2017年各类资产观点汇总:高盛、瑞银、德银、摩根大通、摩根士丹利、摩根资管、法国巴黎银行、施罗德
1. 货币:
上述各家对美元一致看涨,对人民币一致看跌,但程度不一;对欧元持中性或乐观态度;对日元持中性或悲观态度;对英镑、新兴市场货币看法分化较大。
2. 股市:
特朗普新政改善基本面,各家一致看多美股;盈利增长,欧元区股市看法偏乐观;受制于脱欧的不确定性,英国股市高盈利预期,也高波动;对日股持中立或悲观态度;对新兴市场股市持看好或中立态度。
3. 固收:
上述几家外资行一致不看好美国国债、欧洲债券;一致看好TIPS 作为通胀防御;对美国市政债、高收益企业债、新兴市场地方债看法分化;
4. 大宗商品:
石油供需趋于紧俏,油价会再平衡;黄金看法分化;工业金属看法乐观。
5. 房地产:
亚洲部分地区、欧洲个别地区房地产或房地产基金有投资价值。
风险提示:特朗普政策超预期、欧洲政治危机、新兴市场政治危机。