1、平安证券
        “营改增”全面实行一周年之际，中央再度推出减税政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4  月18  日，国务院召开常务会议确定一系列减税措施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据现行的《中华人民共和国增值税暂行条例》，目前征收13%增值税率的主要为农产品和公用事业产品，此次调整税率，最直接的是对农产品企业、公用事业企业和传统新闻出版企业带来降低成本的利
        好，减轻企业成本压力，促进相关产业资源配置；间接来看，由于农产品及公用事业产品与日常生活相关性较强，有利于减轻必需品价格上涨压力，能够惠及民生。随着减税措施的实施，预计二、三季度财政收入增速将明显回落。总体而言，减税政策的推行将有利于减轻企业的税负压力，激发企业的生产积极性，利于实体经济的发展；但另一方面，财政收入将因此有所减少，在财政“以收定支”的惯例之下，财政支出的进一步扩张将受到制约。
        经济基本面跟踪：经济短期回暖进一步确立。4  月17  日，国家统计局公布了2017  年一季度经济数据。其中工业生产增速刷新两年来新高、房地产及制造业投资增速继续上升，同时房地产相关行业也带动了消费出现了显著提升。本轮经济的短期回暖进一步确立。中国一季度GDP  同比增速、工业生产和固定资产投资均有较好表现；消费季度增速有小幅下滑，但3  月也有较为明显的回升；进出口增速近期也有显著回升。
        一季度经济数据收获“开门红”，本轮经济的短期回暖得到进一步确立。不过与此同时，房地产与汽车业仍存有较强隐忧，政策层面的负面影响存有进一步显现的可能，同时随着PPI  同比的见顶回落，价格效应对经济的支撑也将逐步减弱。
        物价跟踪：食品及生产资料价格继续回落。根据商务部公布的数据显示，食品类价格继续下降。从食品价格分项来看，蔬菜价格比前一周下降2.7%，蛋类价格下降1.4%，肉类价格下降0.4%，食用油价格下降0.2%，粮食价格保持平稳，禽类价格上升0.3%，水产品价格上升0.4%。上周生产资料价格继续回落。商务部数据显示，钢材价格环比下降2%，煤炭价格环比持平，化肥价格环比下降0.3%，橡胶价格环比下降3.1%，有色金属价格环比下降2.4%。布伦特原油期货价格截止本周四，收至52.99，CRB  现货指数下降0.3%至421.1。
        流动性跟踪：央行加大投放力度，汇率小幅波动。本周央行于公开市场上开展3600  亿元逆回购操作，同时本周有1900  亿元逆回购到期，据此计算，央行本周通过公开市场操作资金净投放1700  亿元,为三个月来最大单周净投放。本周二有2345  亿元MLF  到期；中国央行周一开展4955  亿元MLF  操作，6  个月和1  年期分别为1280  亿元和3675  亿元，利率持稳，从总额上看，已足量对冲了13  号和18  号共计4515  亿的到期量。央行本周加大投放力度，一定程度上抑制了货币市场利率的抬升。本周短期资金面偏紧，人民币汇率小幅波动。