市场回顾:上周,沪深300指数探底回升,报收于3466.79,下跌0.57%;中证转债指数走势较弱,报收于280.49,下跌0.67%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】可转债市场的总成交金额为43.7亿元,环比下降44.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
可转债/可交债大都下跌:上周仅1支个券上涨,其余均下跌。涨幅榜上,歌尔涨幅排名第一,周涨1.55%,跌幅榜上,汽模跌幅最大,下跌5.58%,紧随其后的是顺昌和格力,周跌幅分别为4.56%和2.79%。正股方面,天士力领涨,周涨5.08%,厦门国贸和歌尔股份分列第二、三位,周涨幅分别为2.76%和2.01%。正股跌幅榜上,格力地产跌幅最大,下跌12.93%,其次是天汽模和洪涛股份,周跌幅分别为9.93%和5.10%。
转股溢价率小幅上升:上周,可交易的个券中,14支溢价率上升,其余均下降。溢价率算数平均值30.84%,环比上升1.03个百分点,中位数22.46%,环比上升4.37个百分点。
到期收益率为正的可转债/可交债达15支:目前,到期收益率为正的可转债/可交债达15支。其中,到期收益率最高的个券是凤凰EB,YTM为3.10%,其次是国盛EB和国资EB,YTM分别为2.82%和2.73%,YTM大于2%的个券还有蓝标(2.36%)、皖新EB(2.21%)、洪涛(2.05%)和海印(2.01%)。
可转债投资策略:随着可转债供给速度的加快和去杠杆的进一步推进,上周可转债延续下跌趋势。站在目前的时间点,我们认为持续下跌后的可转债吸引力正在增大,机会正逐步来临,但由于去杠杆的力度和持续时间仍然不是很明朗,因此布局节奏上仍然需要耐心。目前,我们重点关注的皖新EB正股皖新传媒正筹划重大对外投资事项停牌,继续建议投资者积极跟踪对外投资的进展。本周,我们建议重点关注三一、宝钢EB、以岭EB和中长线标的清控EB、天集EB和蓝标,具体观点参见“观点汇总”章节。