投资要点：
　　具备高素质管理层及突出研发实力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司为广西地区环保龙头企业，核心管理人员均为博士出身，研发人员占公司总人数的四成，形成了较强的技术创新能力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　“一站式”环境治理服务平台有助于项目拓展。公司业务涵盖水治理、土壤修复、固废处置等多元领域，还整体接收了广西环科院的环评甲级资质及布局检测市场，环境评价和环境治理能力协同发展，进一步完善环保全产业链，搭建“一站式”环境治理服务平台日趋成熟，对公司拓展订单具有积极作用。
　　污水处理领域拥有核心技术优势。公司是国内轻工行业污水处理领域的一线品牌，拥有较强的技术优势，近年在农村污水处理领域也实现突破。核心领域体现在高浓度有机废水厌氧处理、难降解废水深度处理、制浆造纸清洁化生产、造纸与发酵典型废水资源化、农村生活污水处理等。
　　国内外布局，土壤修复业务有望快速增长。公司属于国内稀缺的土壤修复专业企业之一。2017年初公司通过收购加拿大瑞美达克土壤修复公司100%股权，迈出布局国外土壤修复市场的第一步，同时引入先进成熟技术和丰富修复经验，增强土壤修复领域的竞争力。未来公司受益巨大空间的土壤修复市场逐步释放，土壤修复业务有望快速增长。
　　PPP订单规模持续增长，在手订单充裕。2016年PPP业务市场的开拓、项目实施和运营均成效显著。截至目前，公司在手合同金额累计34.21亿元，是2016年收入的4.13倍。其中PPP项目在手合同金额累计20.95亿元，涵盖乡镇污水处理、市政供排水、水体生态修复、固废处置等多元领域。在手订单充足，对未来业绩增长具有良好支撑。
　　盈利预测与投资建议。公司市值小，处于快速成长阶段，在手订单充足，预计2017年、2018年、2019年EPS分别为0.87元、1.42元、2.19元，对应PE分别为44倍、27倍、18倍，维持“谨慎推荐”的投资评级。
　　风险提示。项目进度低于预期、市场竞争加剧、项目回款风险。