上周（2017/04/17-2017/04/23）40  个重点城市新房合计成交环比下降12%，受高基数影响，4  月日均新房、二手房成交面积同比降幅均较大，三四线城市表现较1  季度有所降温，但同比仍居高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周京津冀和粤港澳等热门区域题材板块高位大幅杀跌，龙头概念股跌幅居前，但我们认为雄安新区战略定位带来的区域重估价值预期差明显，回调到位后仍具有一定的投资机会，尤其利好区域龙头的估值修复。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另一方面，管理层近期积极出台新规规范银行委外业务，金融市场去杠杆脚步明显，市场整体流动性水平进入下行通道；同时，从3  月房企到位资金的情况来看，开发贷款和按揭贷款的资金到位增速均出现明显回落，后续或对房地产行业上下游产生重大影响。在行业销售同比高位下滑且流动性风险加剧的背景下，我们对板块维持中立评级。在近期市场避险情绪蔓延下，受益于行业集中度提升的龙头房企有望获得估值修复的机会，主要推荐：1）资源型龙头房企：华侨城、招商蛇口、保利地产、金融街等；2）区域主题：华夏幸福、首开股份、华发股份等；3）优质转型：嘉宝集团、华业资本、冠城大通、天保基建等。
        支撑评级的要点
        板块行情：上周SW  房地产指数下跌4.23%，沪深300  指数下跌0.57%，相对收益为-3.67%，板块表现弱于大市，在28  个板块排名中排第19  位。
        个股表现方面，SW  房地产板块涨跌幅排名前5  位的房地产个股分别为：金宇车城、东华实业、华侨城A、陆家嘴、华联控股。
        公司动态：深深房A  与恒大重组协议的排他期和有效期延长至12  月31日；万科A  签约杭州地铁，合作开发余杭区轨道商办TOD  物业；招商蛇口2017  年1  季度营收为69.4  亿元，同比增长53.41%；泰禾集团17.9  亿收购福建新华都60%股权，获白塘湾度假城项目；阳光城：6.14  亿元竞得江苏启东宅地，溢价率高达372%；华夏幸福与华为签署战略合作，推动旗下产业新城发展
        政策新闻：央行公布1  季度房地产贷款余额28.39  万亿，同比增长26.1%；住建部表示今年新增分配公租房200  万套，积极推进公租房货币化；北京1  季度房地产新开工和竣工面积均同比下降超三成；成都新政严禁商业、办公类项目改变为居住用途；武汉出台房地产市场专项整治行动的实施方案；济南限购升级，本市户籍二套房首付提高至60%。
        行业数据：上周40  个重点城市新房合计成交449  万平米，环比下降12%；4  月截至上周累计日均成交67  万平米，环比3  上月下降21.3%，较去年4月下降41%。其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化：21.5%、-13.7%、-25.6%，北上广深环比变化分别为：112.5%、-0.4%、-0.4%、12.7%。
        14  个重点城市住宅3  个月移动平均去化月数为5.9  个月，环比下降0.12个月。前周100  个重点城市土地合计成交规划建筑面积0  万平米，环比下降100%；年初至今累计成交2.53  亿平米，同比上升7.6%。