上周市场出现较大幅度回调,在中药板块的带动下,医药板块表现出较好的抗跌性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政策方面,国家卫计委发布《关于全面推开公立医院综合改革工作的通知》,2017年全国公立医院医疗费用平均增长幅度控制在10%以下,所有公立医院全部取消药品加成(中药饮片除外),全面实行以按病种付费为主,按人头付费、按床日付费等复合型付费方式。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)趋势下我们认为,高性价比、临床疗效确切的国产创新药、优质仿制药将在公立医院改革中受益,此外中药饮片不受药占比指标影响,有望在国家大力发展中医药的背景下得到快速发展。
结合市场整体走势和医改政策扰动,我们建议继续关注业绩稳健,估值合理,受控费影响较小的品牌中药和医药商业相关标的,如东阿阿胶(000423)、天士力(600535)、华润三九(000999)、云南白药(000538)、上海医药(601607)和国药股份(600511)等。
重点推荐标的益佰制药(600594),核心逻辑是公司以制药工业为支撑,转型医疗服务领域,多个独家产品进入医保目录,促使二线品种逐步放量,药品业务有望持续稳定增长,公司加快对医疗服务项目落地,肿瘤生态圈业务布局加速推进。
在一致性评价持续推进,医药产业升级的大背景,继续看好优质创新药和仿制药标的,如恒瑞医药(600276)、丽珠集团(000513)和翰宇药业(300199)等。
次新股方面,我们建议关注塞力斯(603716),在分级诊断逐步落地的大背景下,IVD集约化销售在基层医疗机构具有较大的市场空间,公司资金、整合优势突出,且逐步加快空白市场开拓。
国企改革方面,推荐存在资产注入预期的英特集团(000411)、新华医疗(600587),大股东股权交易完成的太龙药业(600222),已实施员工持股的山东药玻(600529),软硬件基础良好的华北制药(600812)、商业龙头企业上海医药(601607)。