我们预测4月CPI同比上涨1.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，食品价格同比上涨－3.2个百分点，对CPI贡献－0.7个百分点；非食品价格同比上涨2.4个百分点，对CPI贡献1.8个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从月环比看，4月CPI环比为0.0%。另外，我们预测17年4月PPI同比上涨6.3%。
　　就4月食品价格而言，估算各品种的环比价格，是涨多跌少，但上涨品种的涨幅均不高，而跌幅较大的品种主要是蔬菜和猪肉价格，跌幅分别达到5%和2%。而就4月工业品出厂价格而言，铁矿石和化工产品的跌幅均较大。
　　2017年1季度的非食品价格升至2012年以来的高位，1－3月分别为2.5%、2.2%和2.3%。而在非食品价格中，医疗保健、交通通信和其它用品和服务的同比价格上涨幅度居前三位，成为推动非食品价格上涨的关键性因素。
　　由于需求不振、库存高企和产量增加，自2月中下旬以来，钢铁和铁矿石价格均出现明显的下跌，下跌幅度分别达到11.1%和24.1%。3月中旬以来大宗商品价格的普遍下跌，为PPI同比的回落创造条件。
　　虽然3月PPI同比只是小幅回落，但从0.3%的PPI环比看，已经是连续三个月下滑，比去年底更是低了1.3个百分点。而2016年3月后的PPI环比将由负转正，考虑去年的基期效应，2017年PPI同比将在上半年小幅回落，而在下半年将大幅度回落。
　　由于PPI同比与CPI中非食品价格具有高度相关性，PPI同比的见顶回落，将为CPI中非食品价格的回落创造有利条件。而由于鲜菜、鸡蛋和猪肉价格的下跌，2017年2月后的食品价格对CPI同比的贡献由正转负。这意味着2017年CPI同比的上涨压力不大，全年水平将在2%之下。