报告摘要:
投资建议:
本周传媒互联网行业共有21 家公司公布年报,截至4 月23 日,传媒已经有94 家公司公布年报成绩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中营收同比增长排名前五的为:智度股份(营收同比增加644.37%)、吉比特(营收同比增加335.07%)、深大通(营收同比增加236.96%)、文投控股(营收同比增加193.66%)、科达股份(营收同比增加190.67%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
净利润同比增长排名前五的为:智度股份(净利润同比增加7593.45%)、深大通(净利润同比增加2882.71%)、北京文化(净利润同比增加2447.14%)、完美世界(净利润同比增加1432.29%)、游久游戏(净利润同比增加647.19%)。
根据wind 给出的平均市盈率,95 家已出年报的公司市盈率高于100 的为22 家,市盈率位于50-100 区间的22 家,市盈率0-50 的公司共有38家。除了整合营销,广播电视、电影动画、平面媒体和互联网估值均有下降。我们认为,传媒估值虽然处于调整阶段,但是随着传媒互联网公司2016 年报和2017 年一季报业绩的持续明朗和行业的整体增速回暖,会给予投资者更多信心,建议持续关注电影、游戏产业内具有优秀内生增长能力公司的投资机会。
本周要点:
从4 月24 日到5 月1 日,传媒互联网行业共有57 家公司即将公布年报。
根据wind 公布的业绩预告统计,共有40 家公司公布了2016 年业绩预告。
其中,蓝色光标2016 年净利润约75000 万元-85000 万元,同比增长1008%-1156%;帝龙文化2016 年净利润约36893.36 万元-41183.28 万元,同比增长330%-380%。联创互联2016 年净利润约21100 万元-22000 万元,同比增长584.74%-613.95%。天龙集团2016 年净利润约13000 万元-16900 万元,同比增长179.23%-263.00%;盛通股份2016 年净利润约3200 万元-4000 万元,同比增长63.94%-104.92%。平治信息2016 年净利润约4287.62 万元-4716.38 万元,同比增长66.52%-73.17%;富春股份2016 年净利润约10002.98 万元-12101.51 万元,同比增长43.00%-73.00%。
思美传媒2016 年净利润约12366.76 万元-16783.46 万元,同比增长40.00%-90.00%。世纪游轮2016 年净利润约101514.66 万元-106214.66万元,同比增长316.10%-335.36%。而丝路视觉、盛通股份、平治信息、全通教育、富春股份、洪涛股份、唐德影视、上海电影最新平均动态市盈率均处于0-50 区间,建议投资者持续关注具有优秀业绩表现的传媒互联网公司。
上周市场表现回顾:
上周传媒板块整体下跌3.23%,同期沪深300 下跌0.57%,板块跑输大盘2.66 个百分点,位列所有板块第14 位。板块内部分析:整合营销下跌1.33%、平面媒体下跌2.45%、互联网下跌3.01%、电影动画下跌5.02%、广播电视下跌3.93%;上证综指下跌2.25%,深证成指下跌1.95%,创业板指数下跌2.57%。其中,传媒涨幅居前三的标的为:三七互娱(7.46%)、分众传媒(6.90%)、顺网科技(4.20%);跌幅居前的标的为:贵人鸟(-27.11%)、莱茵体育(-25.69%)、中体产业(-14.83%)。
行业要闻:
1)漫友文化 2016 年业绩下滑超三成 动漫服务遇瓶颈(资料来源:艺恩网);2)网易云音乐获 7.5 亿 A 轮融资 估值 80 亿跻身独角兽行列(资料来源:新浪科技);3)《金刚》卖座难扭传奇影业业绩窘境 恐难达31 亿净利预期(资料来源:北京商报);4)优酷等投入 10 亿资源支持网络电影 近期将开放新分账模型(资料来源:艺恩网);5)长城影视斥资近 19 亿溢价收购两影视公司(资料来源:证券日报)。
风险提示:
1)宏观经济下滑。2)行业发展增速不达预期。3)再融资等市场政策收紧。