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研究报告:华泰期货-期权日报:豆粕看跌情绪维持,白糖看跌成交占比增加-170428

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-04-28 14:15:01
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗剑
研报出处: 华泰期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,101 KB 分享者: dao****ox 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        豆粕期权行情介绍和分析
        豆粕期货的主力九月合约4  月27  价格再度下行,日盘收盘价格收于2792  元,今日成交量为137  万手,持仓量为252  万手,成交量略微减少,但持仓量维持稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        豆粕期权当日总成交量仍维持在2.06  万手左右(单边),持仓量为6.04  万手,今日成交量、持仓量均明显增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)九月合约成交量占所有合约的74.6%,持仓量占比56.6%,九月合约的成交量和持仓量占比维持稳定。成交量PC_Ratio  从095  继续增长至0.95,持仓量PC_Ratio  保持稳定在0.88  左右,PC_Ratio  仍然处于高位,市场看跌情绪维持。
        九月豆粕期权平值合约行权价维持至2800  的位置,隐含波动率整体水平维持稳定,反映期权投资者对于标的走势偏振荡的观点。九月看涨期权合约m1709-C-2650  隐含波动率偏高,投资者可关注其套利机会。今日卖出宽跨组合1(m1709-C-2900  和m1709-P-2800)小幅亏损0.5/份,而卖出宽跨组合2(m1709-C-2950  和m1709-P-2750)盈利为0.5  元/份,受短期内看跌情绪增长影响,推荐风险相对较低的卖出宽跨组合2(调整为卖出m1709-C-2900  和m1709-P-2700)。
        白糖期权行情介绍和分析
        白糖期货的主力九月合约4  月267  日受原糖大跌影响,开盘后价格迅速下行,日盘价格收跌于6609  元,今日成交量为54.77  万手,持仓量为70.09  万手,成交量有所回升。
        白糖期权今日成交量为6889  手(单边,下同),持仓量为2.26  万手。白糖期权九月成交量占比为所有合约的81.42%,持仓量占比为51.20%,毫无疑问白糖期权里最为活跃的合约月份。今日白糖期权整体成交量PC_Ratio  由0.64  大幅回升至1.07,持仓量PC_Ratio维持在0.82,成交量PC_Ratio  的回升,主要是来自原糖大跌带动看跌情绪增长。
        观察白糖隐含波动率期限结构可以看到,昨日在6800  行权价附近1  月合约与9  月合约的隐含波动率偏差已经回归正常水平。目前九月合约的实值期权隐含波动率整体偏高,但实值期权流动性相对较差,还是建议投资者使用虚值期权进行交易。
        

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