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华能国际电力股份研究报告:国元证券(香港)-华能国际电力股份-0902.HK-2017年一季度业绩环比实现较大改善-170427

股票名称: 华能国际电力股份 股票代码: 0902.HK分享时间:2017-04-29 09:38:44
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨义琼
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 309 KB 分享者: Le****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2017  年一季度业绩概述
        按照中国会计准则计算,2017  年第一季度公司实现合并营业收入人民币(下同)375.77  亿元,同比增长7.54%;实现归属于公司股东的净利润6.52  亿元,同比下降86.97%,公司净利润下降的主要原因是燃料价格的上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        问答环节
        1、  2017  年Q1  归属于上市公司股东净资产较去年底下降16%的原因2017  年Q1  净资产930  亿,2016  年12  月31  日重述之后是1073  亿,下降的主要原因是按照中国会计准则有部分抵消。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、  2017  年Q1  电厂利用小时
        公司2017  年Q1  利用小时同比增加10  小时,达978  小时,其中燃煤机组利用小时数同比增加17  小时,达1023  小时。预计年初制定的全年利用小时数实现3920  小时可完成。
        3、2017  年Q1  管理费用下降的原因
        2017  年Q1  管理费用8.8  亿,去年同期11.5  亿,减少2.7  亿,其中2  亿左右是去年把所有的电厂、所有的部门跟生产有关的部门费用由管理费用调整为生产成本,是会计标准化结果的影响。
        4、2017  年Q1  平均电价、市场交易电价及平均价差
        Q1  平均电价为405.97  元/千千瓦时,Q1  交易电量139  亿度,同比增加61亿度,占比15.49%,同比增加4.7%,交易电价为336.14  元/千千瓦时,价差同比减少40.31  元/千千瓦时,降幅的减少说明市场竞争逐步趋于理性。
        5、2017  年Q1  单位燃料成本
        2017  年Q1  综合单位燃料成本为222.08  元/千千瓦时,较去年Q4  有小幅上升,季度环比增加2.96%。
        

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