本期观点
本期广证恒生新三板教育指数上涨 0.66%,领先三板成分指数 1.24 个百分点,领先三板做市指数 2.11 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本期新增新金宝威、环球优学 2 家挂牌企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2016 年年报季收官,264家新三板教育企业中 249 家企业按时披露 2016 年年报,总计实现营收 248.96 亿元,平均营收 9998.41 万元,同比增长 35.18%,增速领先新三板整体市场 18.28 个百分点;归母净利润总额21.65 亿元,平均归母净利润 869.38 万元,同比增长 21.68%,高出新三板整体市场 10.23 个百分点,成长性持续跑赢新三板整体市场。同时,从内部结构来看,业绩分化加剧。一方面,亏损的企业数量从 2015 年的 44 家上升至 2016 年 69 家,占比从 17.67%大幅提升至 27.71%,亏损面有所扩大;另一方面,净利润超过 1000 万的企业数量从 2015 年的 59 家上升至 2016年 78 家,特别是净利润超过 5000 万的质优企业数量一年内从7 家飙升至 13 家,其 2016 年平均归母净利润同比增长率(整体法)更是高达 93.07%,可谓规模和成长兼具!建议投资者结合当前确定性较高的 Pre-IPO 投资策略,聚焦质优成长股。
(1)易第优:获华图教育 1.25 亿元战略投资,营收突破亿元大关。
(2)尚睿通:2016 年实现归母净利润 4,918.58 万元,同比增长 18.51%。
(3)华图教育:2016 年归母净利润 3.56 亿元,同比大增67.38%,超预期!(4)高思教育:2016 年实现归母净利润 5309.09 万元,同比增长 128.3%。
(5)新东方网:2016 年归母净利润 5,660.63 万元,同比增长约 2.7 倍。
(6)和君商学:2016 年实现归母净利润 9020.2 万元,同比增长约 8.5 倍。
(7)文都教育:2016 年实现归母净利润 1,142.93 万元,同比增长超 6 倍。
(8)世纪明德:2016 年实现归母净利润 4,007.54 万元,同比增长 25.39%。
本期新三板市场
上周教育行业总成交数量为 1,492.56 万股,相比上上周下降了 28.42%;总成交金额为 12,851.17 万元,相比上上周下降了 41.53%。上周教育行业公司中,有 39 家公司发生交易,18家下跌,15 家上涨,6 家持平。上周教育行业 PE 为 30.42 倍,相对于上期的 34.00 下跌 3.58 倍。本期教育行业新增 3 家企业待审查,3 家企业发布定增预案,0 家企业发布并购计划。