扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 期货研究

研究报告:宝城期货-LLDPE周评:LLDPE震荡整理-170428

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-05-04 08:19:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 苏妙达
研报出处: 宝城期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 991 KB 分享者: yua****11 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        一、行情综述
        本周LLDPE先抑后扬,主力1709合约周五收盘价为8880元/吨,较上周结算价上涨60元/吨;周持仓量385734手,较上周减仓13626手;周成交量为2314646手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、宏观经济
        1、2017年第一季度中国社会物流总额为56.7万亿元,同比增长7.1%
        中国物流与采购联合会、中国物流信息中心26日发布的2017年第一季度物流运行通报显示,中国社会物流总额为56.7万亿元(人民币,下同),按可比价格计算,同比增长7.1%左右,增速比上年同期提高1.1个百分点,比2016年提高1.3个百分点;社会物流总费用与GDP的比率为14.9%,比2016年同期下降0.2个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        有分析称,这显示出在中国整体国民经济增速回升的带动下,物流需求规模呈现稳中有升的态势。
        统计数据显示,2017年第一季度,中国工业品物流总额52.5万亿元,按可比价格计算,同比增长6.8%,增速比2016年提高1个百分点;进口货物物流总额3.0万亿元,增长15.6%,提高9.3个百分点;农产品物流总额0.5万亿元,增长3.0%,提高0.1个百分点;单位与居民物品物流总额0.2万亿元,增长31%,回落14.7个百分点。
        这份物流运行通报称,2017年第一季度,中国社会物流总费用为2.7万亿元,同比增长9.9%,比2016年同期提高7.6个百分点。社会物流总费用显著回升主要是受到物流服务价格上涨较快,物流实物量增加及去年同期基数比较低等因素影响。
        这份物流运行通报同时称,中国物流业总收入增速加快,进入2017年,中国物流市场化程度持续提升,物流市场规模加速扩大。第一季度物流业总收入为2.0万亿元,同比增长12.8%,比2016年同期提高9.2个百分点。
        2、统计局释3月工业利润增速回落:煤铁行业盈利放缓
        国家统计局4月27日发布的工业企业财务数据显示,2017年1-3月份,规模以上工业企业利润总额同比增长28.3%,增速比1-2月份回落3.2个百分点;其中,3月份利润增长23.8%,增速比1-2月份回落7.7个百分点。
        3月份利润增速虽有所放缓,但总体上仍处于较快增长水平,是向利润增长常态的回归。同时,企业效益总体状况继续得到改善。
        一是利润增长结构有所优化。3月份,全部规模以上工业企业新增利润中,采矿业、原材料制造业比重下降,消费品制造业、装备制造业比重上升。其中,采矿业所占比重为34.2%,比1-2月份下降0.9个百分点;原材料制造业比重为38.1%,下降9.5个百分点;消费品制造业比重为11.8%,提高0.5个百分点;装备制造业比重为21.6%,提高6个百分点。
        二是利润率同比继续回升。3月份,工业企业主营业务收入利润率为6.47%,同比提高0.49个百分点。
        三是回款情况继续好转。3月末,规模以上工业企业应收账款平均回收期为38.6天,同比减少1.1天,延续了上月起同比下降的趋势。
        四是"杠杆率"持续下降。3月末,规模以上工业企业资产负债率为56.2%,同比下降0.7个百分点。
        3、官方:中国与"一带一路"沿线国家经贸合作势头良好
        中国商务部新闻发言人孙继文27日在北京表示,2017年一季度中国与"一带一路"沿线国家在经贸合作领域继续保持良好发展势头。
        据商务部数据,2017年一季度中国与"一带一路"沿线国家双边货物贸易总额超过1.6万亿元(人民币,下同),同比增长26.2%,快于同期中国外贸整体增速。其中,中国对沿线国家出口同比增长15.8%,占同期中国出口总额近30%;自沿线国家进口同比增长42.9%,占同期中国进口总额四分之一。
        同期,中国对"一带一路"沿线43个国家直接投资29.5亿美元,占同期中国对外投资总额的14.4%。沿线国家对华投资新设立企业781家,同比激增40%。
        在重大基础设施项目方面,中国-白俄罗斯工业园招商工作正在进行,由中国企业承建的肯尼亚蒙巴萨-内罗毕铁路项目已完成总工程量的99.5%,比合同工期提前了两年;塞尔维亚E763高速公路项目已经正式开工。
        服务外包方面,一季度中国与"一带一路"沿线国家新签服务外包合同额261.2亿元,同比增长逾33%。其中,承接东南亚国家服务外包合同额同比增长近50%。
        中国与"一带一路"沿线国家贸易投资便利化水平也在提升。中国与欧亚经济联盟经贸合作协议第三轮谈判取得阶段性成果,中断6年的中国-菲律宾经贸联委会机制重新启动。
        4、一季度浙江商品房价格上涨得到有效抑制
        浙江省统计局24日公布数据,今年一季度浙江房地产开发投资、房屋新开工面积增长平稳,商品房价格上涨得到有效抑制,市场整体符合调控预期。
        统计数据显示,一季度浙江房地产开发投资1591亿元,增长9.2%。房屋新开工面积增长36.1%。
        商品房销售面积1847万平方米,增长24.8%,销售额2197亿元,增长32.2%。
        浙江省统计局局长王杰表示,总的来说,一季度浙江房地产市场形势比较正常,符合调控的预期目标。在商品房价格方面,2月环比上涨0.1%,3月有所上升,但也只有0.7%;3月同比上涨17.3%,比2月同比涨幅回落1.2个百分点,商品房价格过快上涨势头得到有效抑制。
        王杰说,从房地产去库存方面来看,全省新建商品房库存消化周期为13个月左右,其中住宅类消化周期7.5个月。
        5、3月我国国际货物和服务贸易顺差583亿元
        国家外汇管理局27日公布的数据显示,3月,我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入13406亿元,支出12823亿元,顺差583亿元。其中,货物贸易收入12228亿元,支出10123亿元,顺差2106亿元;服务贸易收入1178亿元,支出2701亿元,逆差1523亿元。
        三、现货市场
        1、美国在线钻探油井数量688座,比前周增加5座
        过去的一年美国在线石油转塔数量增加至两年来最高水平。美国原油钻井平台数通常被视为该行业活动的指标。在2014年10月份达到峰值的1609座后,低油价对生产造成压力,原油钻井平台数因此下降。随着油价反弹,过去的47周,美国在线钻井有44周增加。美国石油钻井平台连续第14周增加,美国天然气钻井数量也增加。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止4月21日的一周,美国在线钻探油井数量688座,比前周增加5座,比去年同期增加345座。同期美国天然气钻井数167座,比前周增加5座,比去年同期增加79座。其中美国陆地石油和天然气平台共计834座,比前周增加11座,比去年同期增加433座。美国油气钻井平台总计857座,比前一周增加10座,比去年同期增加426座。
        2、美国原油库存量5.28702亿桶,比前一周下降364万桶
        美国原油加工量增加,成品油库存增长,原油库存下降。美国能源信息署数据显示,美国原油库存下降而汽油和馏分油库存增加。截止4月21日当周,美国原油库存量5.28702亿桶,比前一周下降364万桶;美国汽油库存总量2.41041亿桶,比前一周增长337万桶;馏分油库存量为1.50917亿桶,比前一周增长265万桶。原油库存比去年同期高3.8%;汽油库存比去年同期低0.1%;馏份油库存比去年同期低4.6%。原油库存接近过去五年同期平均水平上限;汽油库存接近五年同期平均范围上限;馏分油库存位于五年同期平均范围上半部。美国商业石油库存总量增长662万桶。
        炼油厂开工率94.1%,比前一周增长1.2个百分点。上周美国原油进口量平均每天891.2万桶,比前一周增长110.2万桶,成品油日均进口量236.8桶,比前一周增长38.5万桶。其中美国库欣地区原油库存量6743.9万桶,比前周减少120.3万桶。
        3、美国原油日均产量926.5万桶
        截止4月21日当周,美国原油日均产量926.5万桶,比前周日均产量增加1.3万桶,比去年同期日均产量增加32.7万桶;截止4月21日的四周,美国原油日均产量923.8万桶,比去年同期高3%。
        4、4月份全球石油船运量达到了历史最高水平
        根据路透社供应链和商品预测数据显示,4月份全球石油船运量达到了历史最高水平。截止周二,路透社数据显示,4月份平均每日原油船运量为5030万桶,而1月份只有日均4610万桶的原油船运量。该数据不包括从管道运输的原油,但是海运出口量增加并不会减少管道运输量。
        路透社数据还显示,尽管沙特阿拉伯在履行减产协议中最为积极,减产履行率超过100%,但是该国最近几个月原油出口船运量实际在增加,并远高于去年年底的水平。预计4月份该国原油船运量日均829万桶,高于3月份的日均794万桶,而在2月份该国日均原油船运量773万桶,1月份为日均783万桶。
        5、国际油价走势
        本周美国原油库存继续下降,但库存仍高达5.28702亿桶,比前一周下降364万桶,但是美国原油日均产量926.5万桶,为2015年8月份以来最高,比前周日均产量增加1.3万桶。另外利比亚两处油田重启,WTI油价跌破49美元/桶。
        6、亚洲乙烯价格走势
        4月27日亚洲乙烯市场价格稳定,CFR东北亚收于1204.5-1206.5美元/吨,CFR东南亚稳收于1059.5-1061.5美元/吨。乙烯下游衍生品市场价格继续下跌,特别是PS价格下跌至2015年12月以来的最低水平。在乙烯供应方面偏紧张,一方面由于装置集中检修,另一方面,来自中东的远洋货物或流向欧洲地区,因为欧洲地区售价明显高于亚洲地区。装置方面,日本出光将与9月份关闭其石脑油裂解装置,直到十月底重启。
        7、现货LLDPE价格
        本周聚乙烯市场延续跌势。周初,线性期货整体趋于弱势,市场交投受挫,业内看跌情绪较高,加之石化连续下调价格且实行优惠政策,现货市场失去支撑,商家多跟跌出货。因周五线性期货线性期货高开上涨,提振部分贸易商心态,商家试探报高。当前线性主流价格在8850-9300元/吨,环比跌150元/吨左右;高压主流价格在10100-10500元/吨,环比跌300元/吨左右;低压各产品均有下跌,幅度在100-200元/吨。终端接货意向偏弱,刚需采购为主。
        四、后市研判
        上游方面,WTI原油在49美元/桶附近震荡。现货供应方面,兰州石化老全密度继续停车检修。齐鲁石化、上海石化、大庆石化继续停车。中原石化MTO装置4月10日停车检修,LLDPE装置4月23日起停车5天左右。辽通化工4月19日起停车检修半个月左右。陕西中煤榆能化4月20日起进行为期35天的检修。茂名石化4月26日晚间开车。神华新疆4月27日停车检修,预计停车30-45天。进入4月下旬生产装置检修依旧相对集中。农膜价格变动不大,生产进入淡季,企业订单积累不多,少量厂家维持间断开机,多数企业转入停机。厂家目前对原料多持观望态势,入市采购积极性不高,坚持按需采购原则。综合来看,LLDPE震荡整理。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com