年报中,从营业收入绝对值来看,在175 家公司中:
1) 大于等于100 亿的,仅有6 家,海康威视(319 亿)、紫光股份(277 亿),航天信息(256 亿), 深科技(151 亿),大华股份(133 亿),浪潮信息(127 亿);
2) 20 亿到100 亿,有33 家;3) 10 亿到20 亿,共有36 家;4) 5 亿到10 亿,共有49 家;5) 5 亿以下,共有51 家。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
从营收来看,计算机行业整体营收数额不算大,内部分化严重,海康威视的营收(319 亿)超过了排在后面77 家公司营收总和(315亿)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从归母净利润绝对值来看,在175 家公司中,
1) 大于等于10 亿的,仅有5 家,海康威视(74 亿)、东软集团(18.5 亿,靠出售子公司获得的一次性收益),大华股份(18 亿),航天信息(15 亿),同花顺(12 亿)
2) 5 亿到10 亿,仅有7 家;3) 2 亿到5 亿, 共有35 家4) 1 亿到2 亿,共有36 家5) 0.5 亿到1 亿,共有44 家6) 0 到0.5 亿,共有44 家7) 亏损,共计5 家
从上面的分析来看,计算机行业公司整体利润规模偏小,绝大部分集中在0 到1 亿之间的利润规模,换个角度来看,在细分行业景气的情形下,业绩成长的空间较大。从净利润来看,海康威视的净利润水平超过了排名在后盈利的112 公司之和(73.3 亿),行业内分化明显加大。
从计算机板块整体估值水平来看,2017 年整体的估值水平在40 倍左右,估值处于历史的中间水平,而从现在看2018 年的估值水平,行业的PE 平均水平将到30 倍多一点,很多行业龙头已经到了估值的合理区间。因此我们建议的投资主线:重点关注各个有前景细分行业的龙头股。重点关注的标的:
1.安防行业:海康威视、大华股份
2.泛电子政务:华宇软件,航天信息,超图软件,数字认证3.信息安全:启明星辰,绿盟科技
4.人工智能:科大讯飞
5.消费金融:新大陆
风险提示:计算机行业发展不及预期,竞争加剧风险等