内容提要：
        央行连续第4  周通过公开市场净投放资金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周有2,400亿元逆回购到期，全周公开市场累计净投放100  亿元，而上周为净投放700  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从投放量来看，此前3  周分别为700  亿元、1,700  亿元、700  亿元，本周已经是缩量操作。此外，若扣除本周到期的2,300  亿元6  个月MLF，实际净回笼2,200  亿元。下周到期资金主要是公开市场操作逆回购到期3,100  亿元。考虑到前期央行MLF  操作情况、5  月16  日有1,795  亿元6  个月MLF  到期以及缴税等因素，央行或在未来1-2  周续作和新作MLF。
        监管升级、央行缩量操作等因素一度导致周中流动性紧张，尤其是DR  各期限涨幅较大，但在央行加大投放后，资金利率有所回落。受流动性紧张等因素影响，1  年期与10  年期国债收益率分别较上周末上涨22.5  与9.2bp。
        美元连续4  周走弱，人民币汇率小幅波动。其中，即期汇率基本持平于上周末，中间价上调0.1%，离岸人民币汇率升值0.1%。
        从5  月5  日美国联邦基金利率期货交易隐含价格来看，加息预期小幅上升。其中，市场预期美联储今年6  月14日再次加息的概率为78.5%（上周为75.0%，下同），12月13  日第三次加息的概率为54.4%（54.8%）。
        风险提示：央行超预期调控，经济下行压力增大，通胀超预期，海外市场黑天鹅事件等。