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汽车行业研究报告:长城证券-汽车行业周报2017第1期:销量增速下滑,结构分化加剧-170515

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2017-05-16 13:50:24
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 曲小溪
研报出处: 长城证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 784 KB 分享者: sls****13 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        汽车销售数据趋弱,关注自主品牌成长机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周乘联会发布4  月销售情况,乘用车4  月国内销量为166  万辆,同比增长0.8%,较上月增速下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)4  月新车车型尚未在市场上发力,而政策补贴的变动降低了汽车的短期需求量,叠加淡季效应,导致汽车产量同比增速普遍下降。考虑到去年同期较高的基数,未来汽车增速数据很难有靓丽表现。整车车企方面,建议关注成长确定性高,在自主品牌方面表现出较强潜在增长能力的上汽集团、广汽集团和吉利汽车。
        客车持续面临压力,货车增速下降。1-4  月客车产量累计增速为-21.9%,客车仍然面对较大的压力。新能源客车补贴大幅退坡以及去年透支效应导致销量大幅回落,预计未来一段时间,新能源客车的需求仍将疲软。4  月货车累计增速18.3%,较上月下滑,今年2  月货车的增速或为短期高点,未来增速将持续回落。新能源客车方面建议配置龙头企业,比亚迪和宇通客车。在本轮政策调整中,龙头企业将受益于其自身技术优势,在市场普遍低迷环境中提高市场份额。
        在金融监管持续加强的背景下,市场风险偏好下降,对流动性紧张的担忧导致市场普遍下跌,除了热点板块和概念外,多数行业都表现弱势。在这种行情中,建议配置具有长期成长确定性的公司。
        板块表现:本周汽车板块周涨幅为-3.1%,低于大盘3.2  个百分点。二级板块表现上,汽车整车涨幅相对最大,上涨-2.7%,跑输大盘2.8  个百分点;汽车零部件和汽车服务分别上涨-3.1%和-4.6%。汽车整车下分子板块中,乘用车涨幅最大为-2.2%,其次为客车板块涨-2.9  %,货车上涨-4.8%。
        整车板块总体低于沪深300  2.8  个百分点,货车和客车分别跑输大盘4.9、3.0  个百分点,乘用车低于大盘2.3  个百分点。
        行业动态:奔驰在华注册  8  个新商标  要全面进攻电动汽车。戴姆勒卡车旗下三菱扶桑卡客车有限公司(MFTBC)的  FUSO  eCanter  轻卡已经即将率先步入批量市场化销售的阶段。目前戴姆勒表示,纯电轻卡除了可靠、零排放优势外,在经济型方面也有竞争力。5  月10  日,英伟达宣布与丰田汽车达成合作。英伟达首席执行官黄仁勋在公司的GPU  技术会议上表示,丰田将采用英伟达的Drive  PX  人工智能平台研发自动驾驶系统,预计未来几年内将量产。
        公司公告:4  月份小康股份汽车产销分比为26855  辆,30224  辆,本月同比增加-8.89%,2.83%。长城汽车4  月共产销汽车81896,73171  辆,产销同比增加1.36%,-4.78%。4  月长安汽车产销量双双下降,其中4  月产量为21.4262  万辆,同比下滑15.25%;4  月销售量为16.1862  万辆,同比下滑27.61%。一汽夏利4  月产销1659  辆,1663  辆。其中夏利系列产销1296辆,904  辆。威系列产销360  辆,244  辆。骏派系列产销3  辆,515  辆。
        

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